币圈界报道：

穆迪首度授予稳定币投资级信用评级，RLUSD成首个受评者

穆迪投资者服务公司近日对Ripple发行的美元锚定稳定币RLUSD实施了信用评级，授予其A2长期评级和最高级别的短期评级P-1。此举系穆迪将新制定的稳定币评估框架首次应用于在XRP Ledger与以太坊上流通的法币支持型代币，具有里程碑意义。

评级覆盖范围与储备结构解析

此次评级对象为标准托管信托公司（Standard Custody & Trust Company）——Ripple旗下受纽约州监管的子公司——所发行的RLUSD债务义务。其储备资产配置以现金与短期美国国债为主，由纽约梅隆银行（BNY）作为核心托管机构。据披露，当前储备覆盖率约为未偿代币总量的103%，表明资产端略高于负债规模。

评级方法论与风险考量维度

穆迪采用类存款评级框架评估稳定币信用质量，重点关注资产质量、法律隔离程度及流动性保障能力。该方法借鉴传统金融分析逻辑，并针对代币化债务结构进行适配调整。其中，A2属投资级长期分类，而P-1为最高等级短期评级，二者反映不同期限下的偿付能力，不可互换使用。

评级不等同于保险或自动准入

尽管获得穆迪评级，但该结果并不构成对稳定币赎回的保证，也不代表其挂钩美元的稳定性已完全锁定。此外，评级未赋予代币受银行存款保险覆盖的资格，且公告中未明确在极端赎回压力下，多少储备资产可即时变现，存在潜在流动性风险敞口。

伴随银行合作扩展，生态持续深化

RLUSD评级发布之际，Ripple正推进多项机构级合作关系。纽约梅隆银行新增对XRP与RLUSD的托管支持，并探索代币化贸易融资应用。渣打银行迪拜分行亦推出面向机构客户的RLUSD托管服务。与此同时，与LMAX集团的抵押协议仍待审批，而与Cross River Bank的合作则聚焦于将其整合进支付系统以实现全天候结算。

与其他评级体系的差异与独立性

相较标普全球评级对USDC（评分2分）与USDT（评分5分）的稳定性评估，穆迪的存款评级体系属于不同类别，无法直接比较。目前尚无公开信息显示Circle或Tether已申请采用穆迪的新方法，未来是否跟进取决于发行方主动决策，非自动延续。

机构采纳仍依赖独立审批流程

尽管高管称评估涵盖储备信用、托管关系与运营控制，但完整评级意见未对外披露。对于金融机构而言，接入仍需通过各自内部合规与资格审查。例如渣打提供托管支持，但其拟议的抵押服务需额外验证；而跨河银行虽有集成计划，但并未全面开放所有客户使用功能。