币圈界报道：

黑石以太坊投资产品面临持续性资金撤离

据Lookonchain于11月2日发布的最新数据，过去一个月内，黑石集团管理的以太坊相关产品共发生580,145枚ETH的资金流出，折合市值约13.2亿美元，显示出投资者对该类产品的减持趋势。

ETHA主导每日赎回规模，占比接近八成

在当日的资产流动快照中，iShares Ethereum Trust ETF（简称ETHA）贡献了近77%的总提取量，单日净赎回达44,837枚ETH，价值约1.0212亿美元。其中，有34,383枚ETH被赎回，约占总量的76.7%。

其他主要发行方表现各异：灰度的ETHE与ETH产品合计流失9,015枚ETH；富达的FETH净流出1,418枚；Bitwise的ETHW仅减少21枚；而VanEck的ETHV及其他类别则无明显变动。

目前，ETHA持有量已达3,095,551枚ETH，占所有追踪以太坊产品总持仓的56.1%，成为市场中最具影响力的单一基金。

一周周期内富达逆势录得净流入

在最近七天时间窗口中，黑石旗下以太坊产品合计流出169,205枚ETH，超过整个追踪群体的净流出总额（147,585枚）。然而，富达在此期间吸引了27,067枚ETH的流入，有效缓解了市场压力。

同期，灰度流失5,426枚ETH，Bitwise记录微幅流出。除黑石外其余机构合计实现21,620枚ETH的净流入，使得整体市场未陷入全面抛售。值得注意的是，富达是唯一在该周期内保持正向余额的以太坊发行商。

十月份数据显示ETHA持续遭遇系统性抛售

独立数据平台Farside披露，ETHA在10月份的累计净赎回金额约为14.205亿美元，基于每日四舍五入后的数值累加得出。整个月份中，该基金从未出现过收益日，仅有三个交易日流量为零。

在全部被追踪的以太坊产品中，十月总赎回额达16.072亿美元，意味着ETHA占据了约88.4%的份额。尤其在10月26日至30日期间，其单周流出高达3.911亿美元。最后一个交易日录得7660万美元赎回，而整个以太坊ETF类别当月共损失1.557亿美元。

需注意，Lookonchain所列1.0212亿美元的数据与Farside对10月30日的估算属不同时间点快照，且未明确对应美国交易时段。

比特币基金呈现分化走势

在比特币领域，同一天数据显示，共有7,919枚BTC流出，价值约6.1426亿美元；七日周期内流出2,292枚，约合1.7781亿美元。

黑石的IBIT基金单日流出3,056枚BTC，但在七日周期中仍实现2,038枚的净流入；富达的FBTC则在单日和七日均呈流出状态；ARK 21Shares的ARKB在两个周期内均流失1,694枚BTC；灰度及Bitwise记录较小规模流出，“其他”类别则出现温和流入。

在黑石内部产品中，七日数据呈现明显反差：IBIT维持正值，而ETHA则成为表格中最大赎回来源。

ETHA赎回机制解析：授权参与者主导操作

根据ETHA提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，该产品为被动型投资工具，旨在跟踪以太坊价格（扣除费用前）。个人投资者无法直接申请赎回股份，必须通过具备资质的注册经纪交易商——即授权参与者（Authorized Participants）完成。

赎回方式包括交付以太坊实物或出售等值以太坊所得现金。现金结算可通过信托基金与交易对手直接对接，或借助Coinbase Prime服务进行。

Lookonchain提供的钱包地址转账记录仅能识别链上移动行为，并不能揭示底层投资者的策略动向。两篇报告均未将赎回归因于基差套利平仓。

实物赎回功能自2025年7月29日SEC发布指令并两天后生效的注册修正案起正式开放。