币圈界报道：

VanEck发布WBMO ETF：多资产协同配置融合加密敞口

10月27日，VanEck正式推出其“财富构建者”系列下的新任旗舰产品WBMO，这是一只集全球股票、固定收益、实物资产及非直接数字资产敞口于一体的主动管理型交易所交易基金。该基金年度净管理费为0.26%，旨在为投资者提供一站式资产配置解决方案。

投资框架：开放架构下的主动策略整合

WBMO基于VanEck现有“财富构建者”模型组合，将原本仅限于高净值客户通过第三方平台获取的复杂投资策略，转化为可公开交易的ETF形式。基金经理负责底层标的筛选、资产再平衡与配置优化，采用开放式结构，整合了自研基金与外部第三方ETF产品。

该组合覆盖全球权益与债券市场，融合黄金等实物资产，并聚焦技术革新、财政政策演变及通胀趋势等长期结构性主题。多资产解决方案主管David Schassler指出：“我们精选未来十年最具增长潜力的资产类别，通过系统性方法实现跨类别的协同效应最大化。”

加密敞口机制：间接持有与风险控制并行

WBMO不直接投资于加密货币，而是通过数字资产交易所交易产品（ETP）实现对数字资产的间接参与。根据10月14日提交的招募说明书，相关敞口由一家全资控股的开曼群岛子公司运作，其投资活动需符合美国联邦税务合规要求。

每财季末，该基金对该子公司的总投资额通常不超过总资产的25%，此限制适用于所有资产类别，而非专设比特币目标比例。具体配置依据宏观经济研判、资本市场预期以及各底层产品的流动性、费用结构与风险调整后回报综合评估而定。

值得注意的是，基金本身不直接交易期货、期权或互换合约，尽管其底层所依赖的ETP可能使用衍生工具进行对冲或增强收益。

费用设计：减免机制降低实际成本

WBMO的管理费率为0.15%，预计获得的基金费用为0.18%，毛费率达0.33%。通过0.07%的费用减免，最终净费率降至0.26%。该减免来自顾问方对其关联公司从底层基金获取费用的返还，确保投资者承担的成本低于初始披露水平。

同类产品表现：NODE基金加密敞口持续攀升

作为同一系列的先行产品，NODE基金已于2025年5月发行，专注于区块链生态内企业，涵盖矿商、交易所、数据中心及应用技术公司。截至2026年9月报告期，其对比特币ETP的持仓比例从6月底的约7%升至9月底的16.8%。

加上以太坊、Solana、Zcash和Hyperliquid等其他加密相关ETP，NODE基金整体加密敞口达到22.1%。数据显示，其与比特币的相关系数由8月的0.42上升至9月的0.70，主要源于加密资产配置增加。矿业公司持仓与比特币的平均年初至今相关性为0.46。

团队强调，在扩大加密暴露时优先选择现货型ETP，对数字资产财库类公司保持低配，以规避融资杠杆与股权稀释带来的潜在风险。

宏观背景：美国比特币ETF资金流波动加剧

近期美国比特币ETF资金流向呈现显著波动。据Farside Investors数据，10月19日至21日连续三日合计净流入超10.7亿美元，分别为5.267亿、2320万和5.248万美元。此前一周（10月5日至9日）曾录得6.789亿美元流出，10月12日至16日又遭遇2.284亿美元撤资。

具体来看，10月21日贝莱德IBIT获2.35亿美元流入，富达FBTC吸引2.127亿美元，而Grayscale GBTC与Bitcoin Mini Trust分别获得3260万与820万美元资金注入。

产品线调整：撤回Lido质押以太坊ETF申请

VanEck于10月15日提交撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请的请求。此前于10月14日提交的文件表明，该产品从未进入发行阶段，亦无份额出售记录。

原计划产品将追踪stETH（Lido质押以太坊代币），并通过关联公司MarketVector开发的基准指数反映其表现，并自动累积质押奖励。招募说明书已列明验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性风险等潜在挑战。但此次撤回未说明具体原因，也未透露是否有替代方案推出。