币圈界报道：

穆迪首次授予稳定币投资级信用评级，RLUSD成首个受评者

穆迪投资者服务公司近日为Ripple发行的RLUSD稳定币授予了A2长期信用评级和最高级别的P-1短期评级。这一决定是其新制定的稳定币信用评估框架首次应用于实际代币，覆盖在XRP Ledger与以太坊网络上流通的美元锚定资产。

评级范围涵盖双链发行义务，储备覆盖率达103%

此次评定对象为由标准托管信托公司（Standard Custody & Trust Company）发行的RLUSD债务责任，该公司系Ripple旗下受纽约州监管的子公司。评级结果显示，其储备资产规模约为未偿代币总量的103%，主要由现金及短期美国国债构成，由纽约梅隆银行（BNY）担任核心托管方。

评级框架融合传统金融逻辑，聚焦流动性与法律隔离

穆迪将该方法论定义为针对法币支持型代币的存款类信用评估体系，重点考察资产质量、法律分隔程度以及应急流动性能力。其分析借鉴了传统金融机构的信用建模方式，并根据稳定币的结构性特征进行适配调整。

高评级不等于保险，赎回机制仍待验证

尽管获得投资级标签，但需明确的是，该评级并不等同于银行存款保险，也不确保代币始终维持1:1美元挂钩。公告中未披露在极端赎回压力下，储备组合中有多少资产可即时变现，亦未说明复审周期或触发降级的具体条件。

伴随银行合作拓展，RLUSD加速机构化布局

此次评级发布之际，Ripple正推进多项银行业务整合。纽约梅隆银行扩展对XRP与RLUSD的托管支持，并探索代币化贸易融资场景；渣打银行迪拜分行已上线机构级托管服务；而与LMAX集团的抵押协议尚处审批阶段。此外，Cross River Bank计划将RLUSD嵌入支付系统，实现全天候结算，但尚未全面开放客户使用。

评级差异显著，标普采用不同评估维度

不同于穆迪的等级制存款评级，标普全球评级采用数值评分体系衡量稳定币稳定性。截至2025年12月，其给予USDC评分2（强），而因透明度与储备构成疑虑，对USDT评分为5（弱）。两者评估口径不同，无法直接对标。目前无公开信息显示Circle或Tether已申请采用穆迪的新框架。

机构准入仍依赖独立尽调与运营审批

尽管穆迪认可其信用基础，但机构用户是否可使用该资产仍取决于各自内部合规流程。例如渣打的服务提供确认功能，而抵押安排则涉及额外风控审核。截至目前，Ripple未公布评级带来的具体交易量增长或新增授权情况，相关材料也未列明未来复核时间表。