币圈界报道：

Tether高管披露额外比特币持仓，未公开资产引监管关注

在瑞士卢加诺举行的Plan ₿论坛上，Tether首席执行官Paolo Ardoino透露，公司当前持有约15万枚比特币，按当前市价计算市值约为115亿美元。这一数字远高于其最新季度储备证明文件中公布的10万余枚，形成近5万枚的显著差异，导致外界对公司资产结构的透明度提出新疑问。

实际持仓与官方披露存在重大偏差

Ardoino在演讲中表示：“我们目前掌握大约15万枚比特币，数量虽不算庞大，但体现了长期积累的成果。”该说法与第三季度储备证明文件中列出的100,060枚比特币（估值83.7亿美元）之间出现约49,940枚的缺口，对应价值约38亿美元，尚未获得解释。

尽管公司强调其比特币资产分为两部分——用于支持USDT的储备资产与企业自有持仓，但后者并未在季度报告中体现。目前尚无证据表明这些额外硬币的购入时间、存放位置或资金来源，也未见相关文件更新以说明此差异。

资金来源与购买机制逐步清晰

自2023年5月起，Tether宣布将运营净利润的最高15%用于购置比特币，并坚持采用自我托管模式，避免依赖外部托管机构。其第三季度实现15亿美元净收益，连续多个季度维持十亿美元级盈利水平，为持续增持提供了坚实基础。

作为全球流通量最大的美元挂钩稳定币，USDT广泛应用于跨资产交易与跨境转账场景。随着用户规模快速扩张，其底层资产透明度问题日益受到市场关注。

储备金结构与超额缓冲持续改善

根据最新披露，Tether总资产达1,914.5亿美元，负债1,835.0亿美元，形成79.5亿美元的超额储备，较6月份的41.1亿美元翻倍增长。其中美国国债占比最高，总额约1,324亿美元。

尽管此前仅发布季度储备证明而非全面审计，但Tether已于2024年启动与“四大”之一毕马威的合作，开展首次完整财务审计，标志着其在信息披露方面迈出关键一步。

用户基数与技术布局同步扩展

Ardoino在活动期间宣布，Tether已拥有超过7.3亿活跃用户，每季度新增约3,000万个钱包地址。同时，公司正利用自身利润推动一系列开源项目发展，展现其在数字金融生态中的战略布局与长期愿景。