币圈界报道：

黑石以太坊基金遭遇持续性资金撤离

根据Lookonchain于11月2日发布的最新数据，黑石集团管理的以太坊投资产品在过去一个月内累计流出580,145枚ETH，总价值约13.2亿美元，反映出市场对这类结构性产品的信心波动。

ETHA主导每日赎回规模，占比近八成

在当日的资产流动快照中，iShares Ethereum Trust ETF（ETHA）贡献了近77%的以太坊提取量，单日净赎回达44,837枚ETH，折合1.0212亿美元。其中，有34,383枚ETH来自该基金的赎回操作，占整体流出份额的约76.7%。

其他主要发行方表现各异：灰度旗下的ETHE与ETH合计流失9,015枚ETH；富达的FETH出现1,418枚的净流出；Bitwise的ETHW仅减少21枚；而VanEck的ETHV及其他类别则无明显变动。

当前，ETHA持有量为3,095,551枚ETH，占所有被追踪以太坊相关产品的56.1%，显示出其在市场中的主导地位。

一周对比：富达成为唯一正向流入机构

在最近七日内，黑石集团相关产品共流出169,205枚ETH，超过整个追踪群体的净流出总额（147,585枚）。然而，富达在此期间实现了27,067枚ETH的净流入，有效缓解了行业整体压力。

同期，灰度流失5,426枚ETH，Bitwise记录21枚流出。除黑石外其余产品合计带来21,620枚的净流入，使得非主流产品形成一定支撑力。值得注意的是，富达是唯一在七日周期内维持资金净增加的以太坊发行商。

十月数据揭示持续抛售趋势

独立数据平台Farside的统计显示，ETHA在10月份累计净赎回金额约为14.205亿美元，基于每日四舍五入后的数据累加得出。整个月份未出现任何盈利交易日，仅有三个交易日流量为零。

在所有被追踪的以太坊产品中，10月总赎回额达16.072亿美元，意味着ETHA占据了其中约88.4%的比例。特别是在10月26日至30日期间，该基金单周流失3.911亿美元，最后交易日录得7,660万美元的赎回，而整个类别当月净损失1.557亿美元。

需指出的是，Lookonchain公布的1.0212亿美元数据与Farside的10月30日数值分属不同时间窗口，前者展示的是代币转移及美元等值，但未明确对应美国交易时段。

比特币基金呈现分化走势

在比特币领域，同一时间点数据显示，单日流出7,919枚BTC，价值约6.1426亿美元；七日累计流出2,292枚BTC，价值1.7781亿美元。

黑石的IBIT基金单日流失3,056枚BTC，但在七日周期内仍保持2,038枚的净流入；富达的FBTC则分别记录2,630枚和2,196枚的流出；ARK 21Shares的ARKB在两个周期均流出1,694枚BTC。灰度组合产品与Bitwise也录得小幅流出，而“其他”类别则出现温和流入。

在黑石内部，七日数据呈现出背离态势：IBIT保持正值，而ETHA则成为表格中最大的以太坊赎回来源。

ETF赎回机制解析：授权参与者主导流程

根据ETHA提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，该产品为被动型投资工具，目标是跟踪以太坊价格（扣除费用前）。个人投资者无法直接申请赎回股份，必须通过具备资质的注册经纪交易商——即授权参与者（Authorized Participants）完成。

赎回可通过交付以太坊或出售相应资产所得现金进行。对于现金结算方式，信托基金可自主与交易对手达成协议，也可借助Coinbase Prime服务执行交易。

Lookonchain提供的钱包转账图像仅能识别地址间转移行为，并不能揭示底层投资者身份或策略动因。两篇报告均未将此次赎回归因于基差套利平仓。

实物赎回功能自2025年7月29日SEC发布指令，并于次日生效的注册修正案后正式启用。