币圈界报道：

币安bStocks代币化股票规模跃升至14亿美元，主导RWA市场格局

币安推出的bStocks平台已实现代币化股票总价值约14亿美元，在RWA.xyz统计的36.9亿美元市场中占据领先地位，显著领先于Ondo与xStocks等主要竞品。该平台目前在发行产品数量和管理资产规模上均居首位，展现出强劲的增长动能。

代币持有结构高度集中于交易所托管地址

根据RWA.xyz最新数据，截至11月3日，bStocks已上线104款产品，遥遥领先于第二名Ondo（市值9.028亿美元）及xStocks（5.968亿美元）。若以近似估值计算，其市场份额约为38%，覆盖上市股票与交易所交易基金（ETF），包括链上直接发行及合成价格敞口产品。

超八成代币存于币安官方储备金钱包

Bitquery于11月1日发布的研究显示，六大主流发行商未偿还代币总量达32亿美元，其中币安占比高达13.1亿美元（约41%）。值得注意的是，该数据排除了尚未售出的库存代币，但包含交易所为客户持有的部分。研究发现，超过88%的bStocks代币集中在币安五个指定钱包地址内，若剔除这些托管地址，Ondo将以8.48亿美元持仓量跃居榜首，凸显当前市场存在显著的中心化特征。

代币转换机制与权益边界清晰界定

bStocks基于BNB智能链发行，由阿布扎比全球市场（ADGM）监管下的BTECH Holdings作为特殊目的载体发行。每个代币提供与底层股票1:1的价格联动，资金由受监管机构托管。用户可通过币安将代币兑换为实际股票，但不附带投票权或现金股息，后者通过乘数再投资机制自动处理。

去中心化交易活跃度体现差异化竞争态势

10月份，六大发行商间股票与ETF代币互换总额达103亿美元，其中Robinhood以26.1亿美元位列第一，Coinbase紧随其后，达24.9亿美元。然而，此数据主要反映自动化往返交易频次，若按单一交易计，两者差距缩小至约1100万美元。从10月16日起，Coinbase代币月度交易量已反超Robinhood达10%。

美国投资者被明确排除在服务范围之外

尽管可获取美股敞口，但币安与Robinhood均禁止美国居民参与。币安文档明确指出，bStocks不向美国人士提供，而Robinhood则将其产品定义为由位于泽西岛的Robinhood Assets Limited发行的代币化债务证券，仅提供经济收益权，不赋予法律所有权或公司受益权利，进一步限制了潜在用户的参与深度。