币圈界报道：

Hyperliquid Strategies提交FCM申请，拟打通美国代币化股票接入路径

纳斯达克上市公司Hyperliquid Strategies（代码：PURR）持有3890万枚HYPE代币，于本周四宣布已向美国商品期货交易委员会（CFTC）递交成为期货佣金商（FCM）的申请。若获批，公司将获得在Hyperliquid平台的代币化股票市场中托管美国投资者账户与资金的资质。

牌照落地将重塑美国市场准入格局

该申请的提出正值代币化资产交易量快速攀升之际。截至周五UTC时间09:56，Trade.xyz平台上股票、指数及原油类永续合约过去24小时成交额达97.5亿美元，略超Hyperliquid自身加密货币永续合约的96.9亿美元成交量。这一趋势表明，代币化股票正加速吸引流动性。

FCM资格如何赋能代币化市场运营？

获得期货佣金商资质后，公司可合法接收客户保证金并执行订单，实现对HIP-3市场的合规托管。该机制允许第三方团队在Hyperliquid上独立运营专属市场，而底层链保持中立基础设施属性。

首席执行官David Schamis强调，建立FCM是推动部署于Hyperliquid上的市场进入美国本土的核心举措。此前，纽约证券交易所母公司ICE已同意为Trade.xyz团队设计的市场提供交易所与清算所支持，当前仅缺美国账户通道。

然而，审批存在不确定性。公司明确指出，申请结果及监管批准时间无法保证。同时，由Cboe与Citadel Securities牵头的团体已于11月3日对CFTC提起诉讼，试图全面叫停美国股票永续合约业务。

代币化股票交易额首次超越加密衍生品

过去24小时内，代币化股票交易量以约6000万美元优势领先。尽管仅143个市场参与，其总成交额达97.5亿美元，超过235个加密货币永续合约的96.9亿美元规模，未平仓合约价值为44.3亿美元。

这些产品均为追踪真实股价的永续合约，允许全天候杠杆操作，但不涉及实际股份交割。芯片板块的抛售显著推高了相关合约交易热度。前十大市场中六项聚焦半导体领域，合计交易量达35.9亿美元，占总量近三分之一：

  • SK海力士：10亿美元，跌幅8%
  • SOXL（3倍芯片ETF）：7.72亿美元，跌幅24%
  • 闪迪：7.1亿美元，跌幅13%
  • 美光：4.78亿美元，跌幅9%

XYZ100科技指数以13.1亿美元领跑，标普500指数紧随其后，均录得10亿美元交易量，且双双下跌4%。

公司营收来源解析：质押收入主导利润结构

第三季度报告显示，公司实现营收1330万美元，超出分析师预期区间（1060万至1200万）。其中，1230万美元来自HYPE代币质押与验证者佣金，现金利息贡献100万美元。

净收益达6.206亿美元，几乎全部源于HYPE代币账面增值。公司记录了8.03亿美元未实现收益，扣除1.723亿美元税款准备后形成最终利润。然而，代币估值已回落——截至9月30日，公司持3852万枚HYPE，按当时90.99美元计价价值35.1亿美元；以周五77.75美元价格计算，同等数量代币市值缩水约5.1亿美元。

本季度关键数据更新：

  • HYPE增持：国库从2930万枚增至3850万枚，10月28日达3890万枚，混合成本56.35美元
  • 股权融资：通过股权工具筹集9.11亿美元
  • 股票回购：动用1700万美元购回270万股PURR股票
  • 现金储备：持有2.546亿美元现金，无负债

PURR股价自10月29日（ICE合作公告日）收盘价12.29美元以来累计下跌29%，现报8.76美元，低于发行均价10.36美元。

HYPE价格走势分析：74美元支撑位能否守住？

当前HYPE报价77.75美元，24小时跌幅6.9%，一周内回调15.2%。其已完全回吐此前因ICE合作带来的涨幅，该利好曾使代币在Binance一度冲高至97.74美元。相较9月23日创下的97.96美元历史峰值，目前仍低20.6%。

加密恐惧与贪婪指数由前一日50降至28，进入“恐惧”区间。

技术面上，阻力位位于83.35美元（0.618斐波那契回调位），随后是97.74美元。支撑区域集中在76.15美元，以及74.45美元（10月24日低点，也是2023年9月以来最低水平）。

周线图显示，尽管近期波动加剧，但较去年同期41.36美元上涨约88%。自8月中旬以来，价格始终未跌破20周指数移动平均线（74.92美元），当前该均线距74.45美元仅差50美分，形成双重支撑叠加效应。50周EMA则位于60.25美元，距离更远。

即便面临压力，公司在现有HYPE持仓基础上仍拥有38%的账面利润空间。若未来成功获取牌照，除质押业务外，将新增一个潜在收入来源，前提是法院对股票永续合约的司法挑战未能阻止其在美国落地。