币圈界报道：

Block第三季财报：比特币业务利润承压，核心增长动能持续释放

在杰克·多西领导下，Block Inc.发布2024年第三季度财务报告，揭示其比特币生态系统毛利同比骤降50%，降至5200万美元。该波动主要源于对Cash App部分比特币交易实施的费率下调策略。然而，公司整体表现超出市场预期，净利润同比增长22%，总毛利达32.4亿美元，创历史新高。

低费率策略致比特币板块收益收窄

Block指出，其比特币相关业务年度毛利下降至5200万美元，降幅显著。这一变化归因于公司在提升用户粘性与长期生态建设目标下，主动降低部分比特币交易服务费。此举虽压缩了短期收入，但旨在增强平台活跃度与用户留存。

尽管如此，本季度比特币相关收入仍维持在17.7亿美元高位，占Cash App总营收的43.5%。该业务涵盖用户购买、提现及Proto平台服务等环节，其高参与度表明用户行为未明显减弱，仅利润结构发生调整。

管理层强调，毛利下滑并非交易量萎缩所致，而是战略性价格让利的结果。通过提升用户活跃度和网络连接效率，平台整体价值仍在上升，有效缓冲了单一板块的盈利压力。

Cash App与Square双引擎驱动业绩上行

本季度，Cash App实现毛利20.7亿美元，同比增长27%；月活跃用户突破6000万大关。得益于“Neighborhoods”功能深化，平台成功将消费者与支持Square支付的商户网络实现无缝对接，增强商业闭环。

贷款业务亦表现亮眼，在Cash App Borrow与Afterpay后付款产品推动下，贷款发放额同比攀升40%。包含金融服务在内的综合解决方案单元毛利增长32%。

Square支付总量同比增长14%，为自2023年初以来最快增速。其中，美国市场增长10.4%，国际交易量增幅高达26%。公司利润增长14%，受益于商业服务毛利提升19%。调整后每股收益达1.13美元，同比翻倍；营业利润率升至29%的历史新高。

全年指引大幅上修，市场反应积极

Block将2024年全年毛利展望上调至126.3亿美元，预计同比增长22%。调整后营业收入预计增长69%，稀释每股收益将提升75%。展望2027年，公司设定了至少15%的毛利增长率目标，并预计调整后营收达45.75亿美元，增幅30%。

管理层在致股东信中表示，2026年业绩预计将远超2025年11月投资者日所披露的预期。尽管Zacks此前因预测分歧给予“持有”评级，但分析师普遍看好后续走势：下一季度每股收益预估1.16美元，营收67.6亿美元；全年预测为4.05美元与260.9亿美元。

财报公布前，股价报收76美元，微跌1.4%。但在业绩发布后，盘后交易中股价一度上涨超8%，反映出市场对战略转型成效的高度认可。