币圈界报道：

比特币跻身摩根大通长期资本预测，机构化进程迈入新阶段

每年秋季，全球领先资产管理公司发布的回报率展望，成为养老基金、捐赠基金及财富顾问制定资产配置策略的重要参考。能够被列入此类权威预测体系，意味着该资产已获得主流金融界的正式认可。今年，比特币正式进入摩根大通《2027年长期资本市场假设》名单，引发行业广泛关注。Grayscale 深度解析了这一事件背后的深远意义。

与传统资产关联度偏低，凸显配置独特性

Grayscale 研究主管 Zach Pandl 强调，相关性是评估资产在投资组合中作用的关键指标。根据摩根大通的测算，比特币与美国大盘股之间的价格联动仅为33%。对比图表显示，该数值低于国际股票、企业债及对冲基金等传统资产类别。

Pandl 指出，兼具高预期收益与低市场相关性的资产极为稀缺。这种特性使比特币具备成为“理想组合分散工具”的潜力——即在股市回调时可能提供缓冲效应。

预测背后隐含审慎立场，模型尚未完全接纳

尽管结论乐观，摩根大通仍明确表达保留意见。报告指出，比特币预期年化波动率达55%，远高于多数主流资产。同时，该公司声明：“当前未将比特币纳入主要协方差矩阵。”这些数学模型是构建多资产投资组合的核心工具。

Pandl 承认，比特币带来的多元化效益仍依赖于其未来回报表现及其与其他资产关系的持续演变，存在不确定性。

市场实时走势：短期承压，价格回落至7.5万美元区间

截至发稿，据 Decibel 数据统计，比特币交易价约为75,301美元，过去24小时内下跌约4.5%，显示出短期内市场情绪波动加剧。