币圈界报道：

比特币进入周期性反弹阶段，长期牛市前景渐显

在2026年第三季度财报电话会议中，Strategy公司创始人迈克尔·萨耶罗（Michael Saylor）披露，比特币已摆脱持续约一年的下行周期，当前处于显著反弹阶段，并预测未来两到三年将步入新一轮牛市。该判断基于价格走势回暖及市场主导地位的稳步提升。

市场主导力攀升反映机构资本回流趋势

萨耶罗强调，比特币在全球加密资产中的份额已逼近67%，显示出其领先地位的巩固。他援引数据显示，第三季度流入比特币交易所交易基金的资金规模约为63亿美元，成为机构投资者重新布局的重要信号。

银行体系逐步将比特币纳入服务架构，推动参与门槛降低。这一变化标志着买方群体由散户向专业机构扩展。目前比特币价格自200周均线附近反弹，多项技术指标——包括主导地位上升、大额资金流入与金融渠道接纳度提高——共同指向一个多年级牛市周期的启动。

尽管乐观情绪升温，萨耶罗亦提醒，波动性风险仍存，监管政策变动及宏观经济环境可能对行情构成扰动。本次会议还聚焦公司比特币储备扩张、新型数字信贷产品推出及整体财务可持续性规划。

金融创新与结构性需求支撑牛市预期

萨耶罗认为，数字信贷工具和银行借贷机制将成为吸收新增比特币供应的关键路径，尤其可缓解区块奖励带来的抛压。同时，交易所产品成熟化、企业现金管理配置增加以及金融机构深度参与，正在构建更广泛的资本入口。

长期需求动能则来自多重因素：全球货币宽松趋势、机构投资意愿增强、资产代币化进程加速，以及即将于2028年到来的减半事件。代币化技术有望实现全天候跨境交易，推动比特币作为数字抵押品或资本载体的场景落地。

公司首席执行官Phong Le将Strategy定位为“放大版比特币”，即通过发行可融资的信用产品持续增持比特币。目标是在七年内实现每股持币量翻倍。公司将预留资金应对未来义务，同时持续推进比特币采购。

随着金融体系的融合加深，比特币角色或将超越支付工具，广泛渗透至股权结构、抵押品体系与信贷产品设计之中。

财务成果亮眼，管理层调整稳步推进

截至第三季度末，Strategy持有比特币848,517枚，约占总量的4%。伴随币价上扬，公司录得约209亿美元的公允价值收益。当期运营收入与之匹配，净利润达到191亿美元，稀释后每股收益为44.75美元。同期MSTR股价上涨76%，比特币涨幅为43%。

截至10月底，公司总资产约为740亿美元，其中包含51亿美元的美元计价资产，用于保障未来利息与股息支付能力。本季度融资额达54亿美元，全年累计融资212亿美元，数字信贷业务规模扩展至160亿美元。

公司推出的Stretch优先股提供约12%的股息率。股东已批准对多种优先证券实施每日股息计提与发放机制，以强化流动性支持。

公司宣布首席财务官Andrew Kang因个人原因将于11月5日离任。现任CEO Phong Le将在过渡期内暂代主要财务职责，并计划自2027年起将软件业务与比特币业务的财务领导权分拆管理。