币圈界报道：

VanEck发布新型主动管理基金WBMO：构建含比特币关联的综合资产组合

VanEck于10月27日宣布启动其“财富构建者”系列下的新上市产品WBMO，该基金以主动策略为核心，融合全球股票、固定收益工具、实物资产及通过交易所交易产品（ETP）获取的加密货币间接敞口，年度管理费率为0.26%。

架构设计：一站式多资产配置解决方案

WBMO基于VanEck现有的“财富构建者”模型框架，将原本仅限于高净值客户通过第三方平台获得的投资策略，转化为可公开交易的ETF形式。基金经理主导标的筛选、资产分配与再平衡操作，采用开放式结构，纳入自研及外部第三方ETF产品。

该组合涵盖跨国权益类与债务工具，并结合黄金等实物资产，聚焦长期结构性趋势，如技术革新、财政政策演变以及通胀周期变化。多资产解决方案主管David Schassler指出：“我们甄选了未来十年有望持续领先的资产类别，以系统性方式优化它们之间的协同效应。”

加密敞口机制：间接参与与风险控制

WBMO未直接投资于数字资产，而是通过全资控股的开曼群岛子公司，借助数字资产相关ETP实现市场参与。根据10月14日提交的招募说明书，该子公司主要承担对加密资产、大宗商品及相关衍生品的间接配置任务，并遵守联邦税务合规要求。

每财季末，基金对该子公司的总投资额通常不超过总资产的25%，此限制适用于所有投资类别，非专为比特币设定比例。实际配置由宏观经济判断、资本市场的预期表现，以及各底层产品的流动性、成本效率和风险调整回报共同决定。

此外，基金本身不直接持有期货、期权或互换合约，尽管其底层所依赖的ETP可能使用此类工具。

费用安排：减免后净费率降至0.26%

据披露，该基金的管理费为0.15%，预计基金费用为0.18%，毛费率为0.33%。通过0.07%的费用豁免，最终净费率下调至0.26%。此项减免由顾问方提供，等于其或关联实体从底层基金中获取的部分费用返还。

同系列产品NODE持仓演变：加密敞口显著上升

作为同类主动管理基金，NODE已于2025年5月面世，主攻区块链生态企业，包括矿企、交易平台、数据中心及应用数字技术的金融科技公司。

2026年9月发布的报告（10月6日更新）显示，截至9月底，NODE基金对比特币ETP的持仓比例由6月底的约7%升至16.8%；若计入以太坊、Solana、Zcash及Hyperliquid等其他加密资产相关产品，整体加密类ETP敞口达22.1%。需强调的是，这些数据反映的是NODE基金的持仓情况，不构成对WBMO配置的直接参考。

报告还指出，NODE基金与比特币的相关系数从8月的0.42提升至9月的0.70，主要源于加密资产配置增加。其持有的矿业公司与比特币的平均年初至今相关性为0.46。团队表示，在拓展加密敞口时更倾向现货型ETP，对数字资产财库类公司则维持低配，以规避杠杆与股权稀释带来的潜在风险。

宏观背景：美国比特币ETF资金流波动加剧

近期美国比特币ETF呈现资金流入与流出交替的明显波动。根据Farside Investors数据，10月19日至21日连续三日分别录得5.267亿美元、2320万美元和5.248亿美元净流入，合计超10.7亿美元。此前一周内（10月5日至9日），曾遭遇6.789亿美元资金外流；10月12日至16日亦有2.284亿美元撤离。

具体来看，10月21日当天，贝莱德（BlackRock）的IBIT吸引2.35亿美元流入，富达（Fidelity）的FBTC获2.127亿美元注入。Grayscale的GBTC和Bitcoin Mini Trust分别迎来3260万美元与820万美元的资金流入。

另一项变动：撤销Lido质押以太坊ETF申请

在产品布局上，VanEck于10月15日提交文件，正式撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请。此前于10月14日提交的资料显示，该产品从未完成注册流程，也未发行或销售任何份额。

原计划产品将以MarketVector开发的基准追踪stETH（Lido质押以太坊代币），并自动累积质押奖励。招募说明书列明了验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性风险等关键因素。然而，撤回请求中未说明放弃原因，亦未提及是否有替代方案推进。