币圈界报道：

XRP ETF资金持续涌入但账面亏损逼近五亿美元

近期数据显示，美国上市的五只主要现货XRP交易所交易基金累计获得约18.1亿美元净流入，反映出机构对这一数字资产的持续兴趣。然而，由于当前市场价格仍远低于模型化平均入场水平，整体未实现亏损已攀升至约4.89亿美元。

ETF资金流入与代币价格形成明显背离

据CryptoETF Today统计，这五只产品所追踪的平均建仓成本为每枚XRP 1.72美元。截至10月30日，其参考交易价约为1.24美元，较入场点位下跌超过27%，导致累计账面损失接近4.887亿美元。该跌幅表明，从模型角度衡量，投资组合价值已缩水逾四分之一。

相较十天前（10月20日）约3.75亿美元的亏损规模，短短一周内缺口扩大了超1.13亿美元。此轮加速并非源于赎回潮，而是由持续下行的价格趋势所致，凸显市场情绪的脆弱性。

尽管面临账面压力，受监管的XRP ETF合计持有超十亿枚代币，显示机构资本在该资产类别中仍具重要存在感。然而，资金流入与价格表现之间的脱节现象正进一步加深。

其中，Canary Capital旗下XRPC基金亏损最为严重，其模型平均买入价达1.99美元，比当前市价高出近37%。Bitwise与富兰克林邓普顿的产品也贡献了大部分浮亏总额。相比之下，Grayscale及21Shares的敞口相对较小。

需注意的是，不同投资者可能在不同时段购入份额，部分机构采用对冲策略亦会影响整体风险暴露。上述数据仅为模型估算，未必反映真实已实现损益。

名词解释：Canary Capital是一家专注于发行和管理数字资产相关交易所交易基金的资产管理公司，其产品为投资者提供合规化的XRP市场参与路径。

ETF追踪器数据显示，资金净流入与代币价格之间裂痕日益扩大，导致整体账面亏损接近5亿美元。

高流入伴随资产价值收缩，估值压力显现

自2025年11月以来，五只XRP ETF累计吸纳18.1亿美元净资金，但目前管理资产规模约为14.2亿美元。这一差异主要归因于价格波动及常规份额申赎操作，并非直接对应亏损金额。

早在10月初，已有迹象显示资产净值下降——当时在流入18亿美元后，基金总值为14.8亿美元。此后随着XRP价格持续走低，基金净资产进一步缩水。

此外，自9月起，资金流入动能明显减弱。此前每日净申购额常达数千万美元，但至10月14日已降至约74万美元。初步报告显示，10月30日单日出现近70万美元净流出。

虽然监管型XRP ETF仍吸引机构关注，但基础资产价格持续承压，且自9月峰值以来资金流入大幅放缓，使得整体资产规模面临收缩压力。

XRP需上涨近四成才能抹平平均成本差

以1.72美元作为该类基金集体建仓基准，若维持当前资金结构不变，则要使价格回升至成本线，XRP须实现约39%的涨幅。这一目标在技术面上并无明确支撑，也未构成市场共识中的关键阻力位。

该数值更多是统计标记，而非实际清算或止损区域。个体投资者的持仓周期与策略差异显著，因此整体亏损分布不具备统一性。

全球知名投行高盛曾披露其在XRP ETF中持有8,700万美元头寸，显示顶级金融机构的深度参与。然而，此类布局并不等同于价格上行信号，尤其在加密市场整体抛压未减的背景下。

值得注意的是，近期大量XRP向交易所转移，引发对潜在抛售的担忧。但此类链上行为并不必然意味着销售已完成，也可能属于流动性调整或再平衡操作。