币圈界报道：

山寨币市场步入结构性盘整，周期规律再度显现

当前山寨币板块已进入价格回调与横向整理的阶段，这一走势与近十年来反复出现的历史轨迹高度一致。Black Swan Capitalist联合创始人Vandell Aljarrah向持有XRP及其他非主流代币的投资者发出警示，强调此轮波动或为人为设计的筛选机制，旨在挤压短期持仓者。

三轮周期验证同一市场剧本的持续性

通过对剔除比特币、以太坊及稳定币后的加密总市值对数曲线分析，Aljarrah揭示出自2015年以来存在的长期上升通道。最新数据显示，该板块市值约为4794.9亿美元。图示表明，每轮周期均呈现有序下跌与盘整后接续广泛扩张的特征。

首轮周期从2015年延续至2018年，结束于盘整后的一波显著上行。第二轮周期（2018–2021）再现相同结构，期间山寨币总值一度突破1.4万亿美元。第三轮周期（2022–2025）则在熊市低点完成蓄力，仅XRP便实现超500%涨幅并创下历史新高。

三次扩张均建立在相似的技术框架之上，且未跌破长期上升通道边界，显示出该模式具备跨周期稳定性。

当前阶段预示新一轮扩张前兆

目前市场正处于下行与横盘交汇节点，市值逼近上升通道下沿，暗示周期正在复现。历史经验表明，此类收缩往往紧随大幅反弹。根据图表推演，若模式延续，未来反弹有望将山寨币总市值拉升至3.4万亿至7万亿美元之间。

散户应警惕周期中的心理博弈

Aljarrah强调，当前盘整不仅是技术现象，更包含深层行为设计。其目标在于测试投资者耐性，在真正拉升前清除缺乏纪律的持仓。他警告称，市场希望在压力中迫使弱者离场，以便在无干扰环境下启动新一轮上涨。

“他们期待你在下一轮扩张前退出。通过制造焦虑淘汰不坚定者，然后独自拉升。别在压力中抛售——这正是游戏规则。”

Black Swan Capitalist是一家专注于数字资产宏观趋势与金融周期研究的独立平台。作为联合创始人，Aljarrah以解析长期市场结构与投资者心理动因著称。

基于该重复出现的技术形态，他认为，若市场继续遵循既有周期，现阶段卖出或将错失历史性回报机遇。