币圈界报道：

比特币复苏迹象显现，长期牛市或已启动

在2026年第三季度财报电话会议中，Strategy公司创始人迈克尔·萨耶罗指出，比特币已完成为期约一年的调整周期，当前正处于阶段性反弹阶段，并可能由此触发持续两到三年的牛市行情。这一判断基于价格走势回暖及市场主导地位的显著提升。

市场主导力回升，机构入场加速资本集聚

萨耶罗披露，比特币的市场主导份额已逼近67%，反映出其在整体加密生态中的权重持续增强。他援引数据显示，第三季度流入比特币交易所交易基金的资金规模约为63亿美元，成为机构投资者重燃信心的重要信号。

银行体系逐步将比特币纳入服务范畴，扩大了参与主体范围。当前市场被定义为买方力量扩张、机构需求回归的关键节点。比特币自200周均线附近企稳反弹，多项技术指标——包括主导地位攀升、大额资金流入及金融机构采纳程度提高——共同指向一轮中长期牛市正在酝酿。

尽管前景乐观，萨耶罗亦提醒，价格波动性以及潜在监管政策变动和宏观经济不确定性仍构成主要风险因素。本次会议还聚焦公司资产储备扩张、新型数字信贷产品布局及整体财务稳健性。

金融创新驱动需求增长，多路径拓宽比特币应用边界

萨耶罗强调，数字信贷工具与银行授信机制或将成为吸收新增区块奖励供应的核心渠道。这些新型融资模式有望缓解供应压力，同时推动比特币作为资本配置工具的接受度。

此外，交易所上市产品发展、企业现金储备配置趋势、以及金融机构深度参与，正不断开辟新资本入口。叠加货币宽松环境、机构配置意愿上升、资产代币化进程加快，以及2028年减半事件临近等结构性利好，长期需求支撑力日益稳固。

代币化技术的发展将实现全球范围内全天候交易，进一步激活以比特币为抵押品或资本基础的金融创新场景。

公司首席执行官Phong Le将Strategy定位为“放大版比特币”，指其通过发行信用产品募集资金以增持比特币。公司目标是在七年内实现每股比特币持有量翻倍。在保障未来偿付义务的前提下，将持续推进比特币收购计划。

萨耶罗展望，随着金融体系融合深化，比特币的角色将超越支付功能，在全球股权结构、抵押担保及信贷体系中扮演更核心的基础设施角色。

财务业绩亮眼，管理层调整同步推进

截至第三季度末，Strategy累计持有比特币848,517枚，约占总供应量的4%。受比特币价格上扬影响，公司录得约209亿美元的公允价值增值。当期运营收入匹配该收益，实现净利润191亿美元，稀释后每股收益达44.75美元。

同期，公司股价上涨76%，比特币涨幅为43%。截至10月底，总资产规模约为740亿美元，其中包含51亿美元的现金类资产，用于确保未来数年利息与股息支付能力。

本季度完成融资54亿美元，全年累计融资额达212亿美元，数字信贷业务扩展至约160亿美元规模。旗下Stretch优先股产品提供约12%的年化股息率。股东已批准对多种优先证券实施每日股息计提与发放，以强化流动性支持。

公司宣布首席财务官Andrew Kang因个人原因将于11月5日正式离任。现任CEO Phong Le将在过渡期内暂代财务负责人职责，并计划自2027年起，将软件业务与比特币业务的财务领导职能进行分拆管理。