币圈界报道：

山寨币市场重现长期周期性盘整特征

当前加密市场中，非比特币、以太坊及稳定币类资产的价格走势已进入持续下跌与横向整理阶段，这一动态与过去十年间被反复验证的宏观规律高度吻合。Black Swan Capitalist联合创始人Vandell Aljarrah针对XRP及其他小型代币持有者发出警示，认为此轮波动或为系统性压力测试，用以筛选出缺乏长期信念的投资者。

三轮周期复刻：同一结构下的价值重估

Aljarrah通过分析剔除主流资产后的加密总市值对数曲线揭示，自2015年起，该板块始终维持在一条明确的上升通道内运行。数据显示，目前山寨币整体市值约为4794.9亿美元。每一轮周期均呈现先下行调整、随后盘整，最终触发全面估值跃升的模式。

首轮周期（2015–2018）结束后迎来显著上涨；第二轮（2018–2021）期间，板块峰值曾突破1.4万亿美元。第三轮（2022–2025）则在熊市底部完成蓄力，其中XRP实现超500%涨幅并刷新历史纪录，成为市场动能释放的关键信号。

三次扩张均未跌破长期趋势线，且每次高点均高于前一周期，显示出该结构具备跨年度延续性与自我强化机制。

当前所处阶段预示未来潜在爆发

当前市场正处于价格压缩与情绪消化阶段，市值逼近上升通道下沿，标志着周期正在重演。根据图表推演，若历史模式继续有效，下一波上行或将推动山寨币总值迈向3.4万亿至7万亿美元区间。

对散户投资者的核心提醒：坚守即胜利

Aljarrah强调，此类周期性盘整并非偶然，而是有意为之的心理博弈设计。其目标是在主升浪来临前，迫使短期投机者主动退出，从而降低后续拉升阶段的抛压。

他直言：“他们希望你在下一轮扩张前离场。清除意志薄弱者后，行情将在无干扰环境中快速拉升。切勿在制造的压力中割肉——这正是周期游戏的本质。”

作为独立数字资产研究平台Black Swan Capitalist的联合创始人，Aljarrah以剖析长期市场结构和行为金融学逻辑著称。他认为，若本轮周期延续既往轨迹，现阶段的低迷恰恰是积累超额回报的最佳时机。