币圈界报道：

比特币步入复苏通道，迈克尔·萨耶罗预测两至三年牛市开启

在2026年第三季度财报电话会议中，Strategy公司创始人迈克尔·萨耶罗指出，比特币已走出持续约一年的下行周期，并呈现显著反弹迹象。他判断，当前市场正处于新一轮多头趋势的起点，未来两到三年或将迎来结构性牛市。这一观点基于价格走势回暖及市场主导地位持续攀升等多重信号。

市场主导权巩固，机构资本加速回流

萨耶罗强调，比特币在全球加密资产中的份额已升至接近67%，反映出其相对地位的持续强化。他援引数据显示，第三季度流入比特币交易所交易基金的资金规模约为63亿美元，成为机构投资者重返市场的有力证据。此外，多家银行已将比特币纳入其金融产品体系，标志着传统金融体系对数字资产的接纳程度显著提升。

他指出，当前市场正经历买方群体扩容、需求结构优化的过程。比特币自200周均线附近反弹，叠加市场主导率上行、大额资金流入与金融机构采纳等指标共振，共同指向一个长期牛市阶段的启动。

金融创新与制度性需求推动牛市纵深发展

萨耶罗认为，数字信贷机制和银行借贷渠道将成为支撑比特币需求的核心路径，有望吸纳区块奖励带来的新增供给。同时，交易所交易产品成熟化、企业现金储备配置比特币、以及金融机构深度参与，正在构建多元化的资本入口。

他进一步列举货币扩张压力、机构配置意愿增强、资产代币化进程加快，以及2028年比特币减半事件作为长期基本面驱动因素。代币化技术的演进将实现全球范围内全天候交易，推动比特币在股权、抵押品及信贷工具中的角色深化。

Strategy首席执行官Phong Le将其公司定位为“放大版比特币”，即通过发行数字信贷产品募集资金以增持比特币。公司目标是在七年内实现每股持有比特币数量翻倍，同时保留足够流动性应对未来义务。

财务表现强劲，高层变动引发关注

截至第三季度末，Strategy持有比特币848,517枚，约占总量的4%。受比特币价格飙升影响，公司录得约209亿美元公允价值收益，运营收入同步增长，净利润达191亿美元，稀释后每股收益为44.75美元。同期，公司股价上涨76%，远超比特币43%的涨幅。截至10月底，总资产约740亿美元，含51亿美元现金储备，以保障利息与股息支付能力。

本季度融资额达54亿美元，年初至今累计融资212亿美元，数字信贷平台规模扩展至约160亿美元。公司推出的Stretch优先股提供约12%的股息率，股东已批准实施每日股息计提机制，以提升资本流动性。

公司宣布首席财务官Andrew Kang因个人原因将于11月5日离职。现任CEO Phong Le将在过渡期暂代财务负责人职责，并计划自2027年起将软件业务与比特币业务的财务领导职能分拆管理。