币圈界报道：

美股遭遇系统性抛售，单日市值缩水逾3.7万亿美元

美国股市在周四经历显著回调，整体市值损失接近3.7万亿美元。此次下跌由散户投资者率先发起，随后迅速蔓延至对冲基金及长期资产管理机构，自动化交易机制进一步放大了市场波动。

个人投资者抛售力度逼近疫情初期水平

野村证券分析指出，每下跌1%，做市商或面临高达70亿美元的潜在卖出压力。随着市场不确定性上升，波动率控制型基金被迫削减610亿美元股票敞口。高盛数据显示，专注科技领域的对冲基金在当日交易中亏损超过4%。

彭博社11月6日报道揭示，华尔街对美国中期选举结果的乐观情绪仅维持约24小时便被修正。初始因选举明朗化和油价回落而推动的买入行为，很快被重新评估所取代——民主党掌控国会可能带来的数据中心扩张政策不确定性成为新焦点。

市场呈现清晰的抛售链条：个体投资者率先获利了结，专业管理机构紧随其后。价格持续走低叠加波动性飙升，触发与趋势挂钩的算法策略被动减仓，形成自我强化的下行循环。

机构资金撤离加速市场失速

交易首半小时内，散户即启动抛售行动。继而对冲基金与长期多头资产管理公司加入，使原本温和的回撤演变为深度调整。

Vanda Research数据显示，当日散户净卖出规模仅次于2020年3月疫情高峰时期的两个交易日。策略师Viraj Patel强调，当前抛售主力包括散户与系统性策略，而传统机构买家则选择暂停进场。

本应支撑市场的长期多头管理者亦现身卖方行列。随着行情恶化，对冲基金与量化模型不断提供卖压，导致流动性吸收能力下降，市场承接力明显减弱。

据彭博社披露，纳斯达克100指数录得自2020年以来最大单日跌幅。投资者对新项目政治环境的担忧，尤其聚焦于人工智能基础设施建设的未来前景，直接冲击相关板块。

期权对冲机制加剧下行动能

野村证券策略师Charlie McElligott估算，在市场下行过程中，做市商为调整对冲头寸，可能额外释放约70亿美元的卖出需求。这一数字源于负伽马敞口效应，即价格下跌迫使做市商追加卖出以维持风险中性。

该机制反映的是潜在压力而非实际成交额，但其敏感度表明市场极易陷入自我强化的抛售螺旋。

波动率控制策略再度启动调整程序，预计需剥离610亿美元股票仓位。杠杆型交易所交易基金（ETF）通过再平衡操作，实施了约470亿美元的卖出行为。两项数据均体现策略驱动型调整，非基于基本面判断的主动退出。

Vanda研究估计，商品交易顾问（CTA）在标普500与纳斯达克期货上合计抛售约130亿美元。此类衍生品交易活动与个股抛售、做市商对冲压力并行发生，构成多重压力源。

上述数值涵盖多种工具与策略，不代表已实现的总销售金额，而是对潜在流动性的综合评估。

人工智能产业链基金遭遇重创

高盛主经纪商交易台数据显示，基本面多空基金当日亏损约1.3%。以科技为核心的投资组合表现更差，平均回撤超4%。

涵盖存储设备、光通信网络、数据中心及AI芯片的一篮子标的，跌幅介于12%至15%之间。抛售波及计算供应链上下游，包括硬件供应与数据传输支持企业。

彭博社指出，投资者重新审视政治前景，尤其关注民主党对数据中心扩张的潜在态度。市场担忧源自政策环境的模糊性，而非已有明确法规出台。

交易期间，VIX恐慌指数从开盘时的16.6跃升至收盘近28点，映射出投资者情绪急剧恶化。此轮波动伴随基金亏损、散户撤资与系统性抛售同步显现。

加密市场同步触发强制平仓潮

同一时段，加密货币市场亦录得严重损失。比特币跌破76,000美元关口，引发9.5438亿美元长仓清算，空仓清理由1.273亿美元构成。

据CoinGecko 11月5日报告，比特币下跌5.8%至75,954美元，以太坊下挫7.5%至2,251美元，Solana暴跌7.9%至89.16美元。加密货币总市值缩水4.6%，跌至约2.66万亿美元。

CoinGlass数据显示，过去24小时内共有210,326名交易者遭清算，其中88.2%为看涨头寸。在最近四个小时内，高达8.1735亿美元的多头仓位被强制关闭。