币圈界报道：

IREN斩获长期AI云合约，资金结构承压仍现增长韧性

在客户提前支付图形处理器资本支出约九成的背景下，IREN宣布签订一份为期五年的大型人工智能云服务协议。尽管公司现金水平从59亿美元降至35.2亿美元，净债务跃升至44.3亿美元，但其核心业务表现强劲，尤其是在人工智能算力领域。

长期协议锁定高比例预付款，加速资产回收周期

该合同于11月5日披露，涵盖每兆瓦信息技术产能年收入约2200万美元，并明确客户将承担约90%的GPU相关资本开支。此举强化了公司以客户承诺与设备融资相结合的方式支持扩张的战略路径。同时，公司还签署了一份短期合同，单位产能收入达4000万美元，且已扩展与一家领先初级AI实验室的合作范围。

值得注意的是，公司在新合同中获取旧款H100 GPU的价格较以往翻倍，三年期合同定价上浮11%，五年期则提升12%。然而，客户名称、总金额、部署时间及具体硬件配置等关键细节未予公开。

财务杠杆上升，现金流压力凸显资产负债表变化

随着大规模基础设施投入，IREN的现金储备显著缩水，由原先的59亿美元缩减至35.2亿美元，而净债务从2.16亿美元激增至44.3亿美元。这一转变反映了公司在快速扩张过程中对融资工具的高度依赖。

首席财务官安东尼·刘易斯指出，公司目标是通过各类融资手段覆盖约90%的GPU采购支出。他举例称，一项年收入2000万美元的五年期合同包含50%的预付款，可使公司约在18个月内回本，有效缓解现金流压力。

营收与积压双增长，盈利改善显现但目标延期

IREN本季度总收入达2.28亿美元，环比增长66%；其中AI云业务收入同比增长182%至2亿美元，比特币挖矿贡献2800万美元。公司净亏损由6.84亿美元收窄至2.63亿美元，显示运营效率持续优化。

当前收入积压规模扩大22%，达到203亿美元，主要受益于新增AI基础设施合同。由于客户设计调整及供应链延迟，原定于2026年12月达成的40亿美元年化收入目标被推迟至2027年1月，管理层亦提及2月可能为另一可行节点。

联合首席执行官丹尼尔·罗伯茨强调，信用资质较弱的客户往往愿意提供更高比例预付款，这在评估融资结构时构成重要变量。即便面临挑战，公司仍依托长期合约、设备融资与数据中心扩建持续推进其AI云布局。