币圈界报道：

XRP ETF资金净流入创纪录但账面亏损逼近5亿美元

近期数据显示，五家在美国上市的现货XRP交易所交易基金合计吸引约18.1亿美元的净资金流入，创下阶段性新高。然而，由于当前代币价格仍远低于投资者平均建仓成本，整体未实现亏损已攀升至约4.89亿美元，反映出市场情绪与资产表现之间的显著割裂。

模型化买入均价超1.7美元，价格下跌引发账面回撤

据CryptoETF Today整理的数据，这五只主要XRP ETF的加权平均建仓成本约为每枚1.72美元。截至10月30日，XRP市场价格约为1.24美元，较平均买入价下挫27.6%，导致总账面损失达4.887亿美元。这一跌幅表明，从模型推算的投资起点看，资产价值已大幅缩水。

相较10月20日约3.75亿美元的亏损水平，短短十日内浮亏扩大了逾1.13亿美元。该变化并非源于赎回潮，而是由持续的价格下行所驱动，凸显市场下行压力仍在加剧。

尽管存在亏损，受监管的XRP产品仍持有超过十亿枚代币，显示机构对这一资产的长期配置意愿依然强劲。但资金持续流入与价格低迷之间的矛盾正进一步深化，形成结构性背离。

其中，Canary Capital旗下XRPC基金浮亏最为突出，其模型化平均成本为1.99美元，比当前市价高出近37%。Bitwise与富兰克林邓普顿的基金也贡献了大部分亏损份额。相比之下，Grayscale与21Shares的敞口较小，风险相对可控。

需注意的是，实际投资中参与者可能在不同价位分批建仓，部分机构采用对冲策略亦会影响整体风险敞口。上述数据仅为基于模型的估算，不等同于个体投资者的真实已实现损益。

背景说明：Canary Capital是一家专注于数字资产领域的资产管理公司，致力于开发和管理提供如XRP等加密资产暴露的交易所交易基金。

ETF追踪平台数据显示，资金流入与价格表现之间的分歧日益明显，目前估算的账面亏损总额接近5亿美元，成为市场关注焦点。

规模扩张未抵消价格回落，资产净值持续承压

尽管自2025年11月以来累计净流入达18.1亿美元，但当前五只XRP ETF的总资产管理规模约为14.2亿美元。这种差异主要归因于价格波动及常规的申购赎回机制，并非对亏损的直接衡量。

早在10月初，类似估值偏差便已显现——当时资金流入18亿美元后，基金总资产为14.8亿美元。此后随着XRP价格持续走弱，基金净值进一步缩水。

此外，自9月以来，资金流入势头明显放缓。此前每日净申购额常达数千万美元，但到10月14日已降至约74万美元。初步报告指出，10月30日当天出现近70万美元的净流出，表明资金流入动能正在减弱。

虽然机构对受监管的XRP ETF仍保持高度兴趣，但自9月高点以来的流入量显著下降，叠加基础资产价格持续走低，整体资产价值面临收缩压力。

反弹需超39%涨幅才能覆盖平均成本

以1.72美元作为板块整体建仓基准，若要使当前1.24美元的价格回升至成本线，理论上需上涨约39%。然而，这一数值仅作统计标记，未必构成技术支撑或清算阈值。

投资者的实际策略与持有周期差异较大，因此是否触发止损或获利了结取决于个人判断。目前尚无明确信号显示1.72美元为关键阻力位。

全球顶级投行高盛曾披露其在XRP ETF中持有8,700万美元头寸，显示大型金融机构仍积极布局。但这并不意味着价格将迅速反弹，尤其在整体加密市场仍承压的背景下。

值得注意的是，近期有迹象显示更多XRP被转移至交易所，引发对潜在抛售的担忧。不过，此类转移行为本身并不能证明销售已完成，仍需结合链上数据与交易行为综合判断。