币圈界报道：

黑石以太坊投资产品遭遇持续性资金撤离

据Lookonchain于11月2日发布的最新数据，过去一个月内，黑石集团旗下的以太坊相关产品累计流出580,145枚ETH，总价值约13.2亿美元，反映出机构投资者对这类产品的减持趋势仍在延续。

ETHA主导每日赎回规模，占比接近七成七

在当日的资产变动快照中，iShares Ethereum Trust ETF（ETHA）贡献了近77%的以太坊提取量，单日净赎回达44,837枚ETH，折合约1.0212亿美元。其中，直接来自该基金的赎回份额为34,383枚ETH，约占总量的76.7%。

其他主要发行方表现各异：灰度旗下ETHE与ETH产品合计流失9,015枚ETH；富达FETH录得1,418枚流出；Bitwise ETHW仅出现21枚微小赎回；而VanEck ETHV及其他类别则无净变动。

ETHA持仓占比超五成六，居行业首位

当前，ETHA持有量达3,095,551枚ETH，占所有被追踪以太坊产品总持仓的56.1%。在总计5,513,954枚ETH的可追踪资产中，该基金仍为最大单一持有者，但其流动性压力亦随之加剧。

富达逆势吸金，一周净流入领先同业

在过去七日内，黑石集团以太坊产品共流出169,205枚ETH，超过整个追踪群体的净流出总额（147,585枚）。然而，富达在此期间吸引了27,067枚ETH的流入，成为唯一实现正向余额的发行商。

同期，灰度流失5,426枚ETH，Bitwise记录21枚流出。除黑石外其余产品合计净流入21,620枚ETH，有效缓解了整体赎回压力。尽管面临每日赎回冲击，富达仍是该周期内唯一维持资金净流入的机构。

十月赎回高峰凸显市场抛售情绪

独立数据平台Farside披露，ETHA在10月份的累计净赎回额约为14.205亿美元，基于每日四舍五入后的数据叠加得出。整个月份中，该基金未出现任何盈利交易日，仅有三个交易日流量为零。

在所有被监测的以太坊产品中，10月总赎回额为16.072亿美元，ETHA占比高达88.4%。尤其在10月26日至30日期间，该基金单周流失3.911亿美元，最后一个交易日赎回额达7,660万美元，当月全类别损失1.557亿美元。

需注意，Lookonchain所列1.0212亿美元的数据与Farside对10月30日的估算属于不同时间窗口，且未明确对应美国交易时段，存在统计口径差异。

比特币类基金呈现分化走势

在比特币领域，单日资金流出7,919枚BTC，约合6.1426亿美元；七日累计流出2,292枚，价值1.7781亿美元。

黑石集团的IBIT基金虽单日流失3,056枚BTC，但在七日周期内仍实现2,038枚的净流入；富达FBTC则在两个时间段均录得流出，分别为2,630枚和2,196枚；ARK 21Shares的ARKB在两周期内均流出1,694枚；灰度及Bitwise记录小幅流出，“其他”类别则有温和流入。

内部对比显示，黑石旗下产品在七日数据中呈现反向态势：IBIT保持正值，而ETHA则创下表格中最高的以太坊赎回量。

ETHA赎回机制解析：授权参与者主导流程

根据ETHA提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，该产品为被动型投资工具，旨在跟踪以太坊价格表现（扣除费用前）。个人投资者无法直接申请赎回股份，须通过具备资格的注册经纪交易商——即授权参与者（Authorized Participants）完成操作。

赎回可通过交付以太坊实物或出售相应资产所得现金进行。对于现金结算，信托基金可直接与交易对手交割，也可借助Coinbase Prime平台执行交易。

Lookonchain提供的钱包地址转账图像仅反映链上资金转移路径，不揭示底层投资者行为或策略。两篇报告均未将此次赎回归因于基差交易平仓。

实物赎回功能自2025年7月29日SEC发布指令，并于次日生效的注册修正案后正式启用。