币圈界报道：

XRP ETF资金持续涌入，账面亏损逼近5亿美元

近期数据显示，五只在美国上市的现货XRP交易所交易基金合计获得约18.1亿美元的净流入，反映出机构对这一数字资产的持续信心。然而，由于当前市场价格远低于投资者的平均建仓成本，整体未实现亏损已攀升至约4.89亿美元。

资产净值下滑与资金流入形成显著背离

据CryptoETF Today整理的数据，这五款主流XRP ETF的模型化平均买入价为每枚1.72美元。截至10月30日，XRP实时交易价约为1.24美元，较平均入场点下跌逾27.6%，导致账面价值缩水近4.887亿美元。该跌幅表明，从模型估算角度看，投资者普遍面临显著账面回撤。

对比十天前的评估，亏损规模明显扩大。此前Coinpaper于10月20日披露的未实现亏损总额为3.75亿美元，短短十日内新增约1.13亿美元，主要归因于价格持续走低，而非赎回潮所致。

尽管如此，受监管的XRP产品总持有量已突破十亿枚代币，彰显机构在该资产中的深度参与。然而，资金流入与价格表现之间的脱节趋势仍在加深。

其中，Canary Capital旗下XRPC基金亏损最为严重，其模型平均成本高达1.99美元，比当前市价高出近37%。Bitwise与富兰克林邓普顿的基金亦贡献了大部分账面损失。相较之下，Grayscale与21Shares所涉亏损较小，可能与其较低的持仓比例或不同建仓策略有关。

需注意的是，实际投资者可能在不同价位购入份额，且部分机构采用对冲工具管理风险，因此这些估算仅反映整体趋势，并不等同于个体投资者的真实盈亏状况。

名词解释：Canary Capital是一家专注于数字资产投资的资产管理公司，致力于开发并运营提供如XRP等加密资产敞口的交易所交易基金。

ETF追踪平台数据显示，资金流入与市场价格走势的分化日益显著，致使整个板块估算浮亏接近5亿美元。

高流入伴随资产价值萎缩，估值持续承压

自2025年11月以来，五只XRP ETF累计吸引18.1亿美元净流入，但其当前管理总资产约为14.2亿美元。这一差距源于价格波动及常规的申购赎回机制，而非对亏损的精确衡量。

早在10月初，类似估值偏差便已显现。当时在资金流入超18亿美元后，基金总资产为14.8亿美元。随着后续价格进一步下探，资产净值持续缩水。

此外，自9月起，资金流入动能明显减弱。此前每日净申购额常达数千万美元，至10月14日已降至约74万美元。初步报告指出，10月30日出现近70万美元的净流出，显示市场情绪趋于谨慎。

尽管机构对受监管的XRP ETF保持兴趣，但基础代币价格持续疲软，叠加自9月高点以来的资金流入放缓，正导致整体资产规模收缩。

回升需超39%涨幅，但缺乏明确支撑信号

以模型化平均入场价1.72美元为基准，若要使当前1.24美元的价格恢复至初始成本，XRP需实现约39%的反弹幅度。然而，该数值仅为统计标记，并非技术阻力位或清算阈值，不具备强支撑意义。

投资者的实际策略和持仓周期差异较大，难以统一判断未来路径。全球顶级投行高盛此前披露其在XRP ETF中持有8,700万美元头寸，显示大型金融机构仍具配置意愿，但这并不直接转化为价格上涨动力，尤其在加密市场整体抛压未减的背景下。

近期XRP向交易所转移的数量增加，引发关于潜在抛售压力的担忧，但此类链上活动未必代表已完成销售行为，仍需结合交易量与市场结构综合研判。