币圈界报道：

黑石以太坊产品持续面临显著资金撤离压力

根据Lookonchain于11月2日发布的数据，过去一个月内，黑石集团管理的以太坊相关投资工具累计流出580,145枚ETH，折合约13.2亿美元，显示出投资者对该产品的持续抛售趋势。

ETHA主导资金流出，单日赎回量占七成以上

在最新快照中，iShares Ethereum Trust ETF（ETHA）贡献了当日近77%的以太坊提取份额。具体数据显示，该产品单日净赎回达44,837枚ETH，价值1.0212亿美元，其中34,383枚来自基金本身的赎回，占比约76.7%。

相较之下，灰度的ETHE与ETH组合合计流失9,015枚ETH；富达的FETH流出1,418枚；Bitwise的ETHW仅减少21枚；而VanEck的ETHV及其他类别未见净变动。

当前，ETHA持有总量为3,095,551枚ETH，占所有被追踪以太坊资产总规模的56.1%，凸显其在市场中的主导地位。

一周观察：富达成为唯一实现净流入的发行方

在过去七天里，黑石旗下以太坊产品合计流出169,205枚ETH，超出整体追踪群体的净流出额（147,585枚）。然而，富达在此期间录得27,067枚ETH的净流入，有效缓解了市场下行压力。

同一周期内，灰度流失5,426枚ETH，Bitwise则有21枚流出。除黑石外其余发行商合计带来21,620枚的净流入，使整体资金流动趋于平衡。值得注意的是，富达是唯一在七日窗口保持正向余额的以太坊基金。

十月数据揭示持续抛售态势，ETHA占比接近九成

独立分析平台Farside披露，十月份ETHA的累计净赎回额约为14.205亿美元，基于每日四舍五入后的数据累加得出。整月无一正收益日，仅三个交易日流量为零。

当月全品类以太坊ETF总赎回额约16.072亿美元，意味着ETHA承担了其中88.4%的流出份额。尤其在10月26日至30日间，该基金单周流失3.911亿美元，最后交易日赎回额达7,660万美元，整个行业当月共损失1.557亿美元。

需指出，Lookonchain所列1.0212亿美元数据与Farside的10月30日记录属不同时间点快照，且未明确对应美国交易时段。

比特币基金呈现分化走势，黑石表现两极

在比特币领域，11月2日数据显示单日流出7,919枚BTC，价值约6.1426亿美元；七日周期内流出2,292枚，价值1.7781亿美元。

黑石的IBIT基金单日流出3,056枚BTC，但在七日周期仍维持2,038枚的净流入；富达的FBTC则双周期均呈流出状态，分别达2,630枚和2,196枚；ARK 21Shares的ARKB两个周期均流失1,694枚；灰度及Bitwise记录较小规模流出，“其他”类别则出现温和流入。

内部对比显示，七日数据中IBIT保持正向余额，而ETHA则是表格中赎回量最高的以太坊产品。

ETHA赎回机制详解：授权参与者主导实物或现金结算

依据ETHA向美国证券交易委员会提交的文件，该产品为被动型指数工具，目标跟踪以太坊价格表现（扣除费用前）。个人投资者无法直接申请赎回股份，必须通过具备资质的注册经纪交易商——即授权参与者（Authorized Participants）完成。

赎回可采用交付等值以太坊或出售相应资产所得现金的方式进行。若选择现金方式，信托基金可通过直接交易对手或借助Coinbase Prime服务执行。

Lookonchain提供的钱包地址转账记录仅反映资金转移路径，并不揭示底层投资者行为或策略。这两份报告均未将赎回归因于基差套利平仓操作。

实物赎回功能自2025年7月29日SEC发布指令后正式生效，次日开始实施注册修正案。