币圈界报道：

黑石以太坊投资产品遭遇显著资金撤离

根据Lookonchain于11月2日更新的数据，过去一个月内，黑石集团发行的以太坊相关投资工具累计出现580,145枚ETH的资金流出，折合市值约13.2亿美元，反映出市场对这类产品的信心波动。

核心产品ETHA主导每日赎回潮

在最新数据快照中，iShares Ethereum Trust ETF（简称ETHA）成为主要资金流出源头，单日净赎回量达44,837枚ETH，价值1.0212亿美元。其中，有34,383枚ETH被赎回，占总量的76.7%，远超其他同类产品。

对比其他发行方：灰度的ETHE与ETH合计流失9,015枚ETH；富达的FETH流出1,418枚；Bitwise的ETHW仅减少21枚；而VanEck的ETHV及其他类别当日无净变动。

目前，ETHA持有3,095,551枚ETH，占所有被追踪以太坊产品总持仓的56.1%，仍为最大单一持有者。

一周周期内富达实现逆市流入

在最近七天内，黑石旗下以太坊产品合计流出169,205枚ETH，超过整个追踪群体的147,585枚净流出额。然而，富达在此期间吸引了27,067枚ETH的流入，成为唯一实现正向余额的发行商。

同期，灰度流失5,426枚ETH，Bitwise记录21枚流出。除黑石外的其余产品整体贡献了21,620枚的净流入，部分缓解了市场压力。尽管面临持续赎回，富达仍是该时段唯一维持资金净增加的机构。

十月整月呈现持续抛售态势

独立数据平台Farside的统计显示，ETHA在10月份的净赎回总额约为14.205亿美元，系按每日数据四舍五入后累加得出。整个月份中，该基金未出现任何正收益交易日，仅有三个交易日流量为零。

当月全市场以太坊ETF合计净流出约16.072亿美元，其中ETHA占比高达88.4%。尤其在10月26日至30日间，其单周流失3.911亿美元，最后一日赎回额达7660万美元，而整个类别的当月损失为1.557亿美元。

需注意，Lookonchain公布的1.0212亿美元数据与Farside的10月30日记录属不同时间窗口，前者展示代币转移及美元等值，但未明确对应美国交易时段。

比特币基金呈现结构性分化

在比特币领域，单日流出7,919枚BTC，价值约6.1426亿美元；七日周期内共流出2,292枚BTC，价值1.7781亿美元。

黑石的IBIT基金单日流失3,056枚BTC，但在七日内仍实现2,038枚的净流入；富达的FBTC则分别流出2,630枚和2,196枚BTC；ARK 21Shares的ARKB两个周期均流出1,694枚。灰度与Bitwise记录较小规模流出，“其他”类别则出现温和流入。

内部数据显示，七日周期中IBIT保持正向余额，而ETHA则创下最高赎回纪录，体现黑石旗下两类资产表现截然不同。

ETHA赎回机制与底层运作解析

根据其提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，ETHA为被动型投资工具，目标是追踪以太坊价格（扣除费用前）。个人投资者无法直接向信托基金申请赎回，须通过授权参与者（Authorized Participants）完成。

赎回可通过交付以太坊或出售相应资产所得现金进行。对于现金结算，信托可自行交易，也可借助Coinbase Prime服务执行。

Lookonchain提供的钱包图示仅标识地址间转账行为，并不揭示实际投资者身份或策略。两篇报告均未将赎回归因于基差交易平仓。

实物赎回机制自2025年7月29日SEC发布命令，并于次日生效的注册修正案后正式启用。