币圈界报道：

比特币进入周期性反弹阶段，长期牛市前景渐显

在2026年第三季度财报电话会议中，Strategy公司创始人迈克尔·萨耶罗透露，比特币已自持续约一年的下行周期中实现技术性反转，并可能在未来两年至三年内步入结构性牛市。此判断基于价格走势回暖、市场主导地位回升以及机构参与度显著提升等多重信号。

市场主导力逼近67%，机构资本加速进场

萨耶罗指出，当前比特币的市场占有率已攀升至接近67%的历史高位，反映出其在加密资产生态中的核心地位不断强化。他援引数据显示，第三季度流入比特币交易所交易基金的资金规模约为63亿美元，成为机构投资者重新配置数字资产的重要指标。

银行体系开始将比特币纳入金融服务框架，拓展了传统金融与加密经济的接口。这一趋势标志着买方群体正从散户向专业机构迁移。叠加比特币价格自200周均线区域反弹的技术形态，以及资金流入、主导权增强和金融机构采纳等多重验证，市场普遍认为新一轮多头周期正在酝酿。

尽管如此，萨耶罗亦提醒，宏观政策变动与市场波动仍是不可忽视的风险因素。此次会议还聚焦于公司比特币储备扩张、新型数字信贷产品布局及整体财务稳健性。

金融创新推动需求增长，多重机制支撑长期上行

萨耶罗强调，数字信贷工具与银行授信渠道将成为吸收新增区块奖励供给的关键路径，有助于缓解供应压力并稳定价格预期。同时，交易所产品迭代、企业现金管理对冲需求上升，以及金融机构广泛参与，正在构建可持续的资本流入通道。

他进一步列举货币宽松环境、机构投资意愿增强、资产代币化进程加快，以及2028年比特币减半事件作为长期需求的核心驱动。代币化技术有望实现全球实时交易，推动比特币在股权、抵押品及信用工具中的角色深化。

Strategy首席执行官Phong Le将公司定位为“放大版比特币”，其通过发行可转债类信贷产品募集资金增持数字资产。公司目标是在七年内使每股比特币持仓翻倍。在保障未来债务偿还能力的前提下，将持续购入比特币以实现资本增值。

随着金融基础设施升级，比特币的应用边界正从支付扩展至全球范围内的资本配置、风险对冲与融资工具领域。

财务数据亮眼，高层人事调整同步推进

截至第三季度末，Strategy持有比特币848,517枚，约占总量的4%。伴随比特币价格上扬，公司录得约209亿美元的公允价值收益。当期运营收入与该收益相匹配，净利润达191亿美元，稀释后每股收益为44.75美元。同期，公司股价上涨76%，比特币涨幅为43%。

截至10月底，公司总资产约为740亿美元，其中包含51亿美元的美元计价资产，用于覆盖未来数年的利息支出与股息发放。本季度融资额达54亿美元，年初至今累计融资212亿美元，数字信贷规模扩展至约160亿美元。

公司推出的Stretch优先股提供约12%的年化股息率，股东已批准实施每日股息计提与支付机制，以提升流动性吸引力。此外，首席财务官Andrew Kang因个人原因将于11月5日离任。CEO Phong Le将在过渡期内暂代财务职责，并计划自2027年起分拆软件业务与比特币业务的财务领导架构。