币圈界报道：

Hyperliquid完成大规模代币销毁，生态通缩机制进入关键阶段

去中心化衍生品协议 Hyperliquid 已正式执行代币销毁行动，从公开流通中永久剔除4987万枚HYPE代币，占其10亿枚最大供应量的接近5%。根据链上数据，这一操作对应的市场价值已达38.9亿美元，标志着其通缩策略进入实质性执行期。

自动化销毁流程依托不可访问的援助基金结构

该平台采用基于协议收入的自动回购与销毁机制，将每日产生的交易费用转化为对HYPE代币的持续购回并注销。目前系统累计收入已突破13.8亿美元，为长期运作提供坚实资金基础。

核心运行组件为名为“援助基金”的智能合约，其设计不依赖私钥控制，具备完全可验证的透明性。在2025年12月的一次验证者投票中，超过85%的节点确认该基金已进入永久销毁状态。其中97%至99%的手续费被定向注入此基金，用于支持定期的代币清除操作。

实时销毁动态与价格敏感型通缩调节

系统以美元计价进行每轮销毁，因此实际销毁数量随市场价格波动而变化。当前HYPE代币价格稳定在78至80美元区间，导致每单位美元所能触发的销毁量下降，从而减缓整体销毁节奏。

数据显示，在过去24小时内，系统共销毁19,700枚代币，对应价值约159万美元；近一个月内协议收入达6,352万美元，累计总收入已达到13.8亿美元。

尽管销毁机制有效减少流通量，但开发团队及早期投资者的代币归属计划每月释放约990万枚，远超当前月度销毁能力。这意味着净流通供应量仍在增长，通缩效应面临结构性挑战。

虽然协议设计初衷为通缩导向，但未来能否实现真正的稀缺性，取决于协议活跃度提升所带来的销毁速率是否能追平或超越后续解锁节奏。否则，整体供应量将持续扩张，削弱现有销毁成果的长期影响。