币圈界报道：

Hyperliquid永久移除近5%供应量，价值38.9亿美元代币遭销毁

去中心化衍生品协议 Hyperliquid 已完成对4,987万枚HYPE代币的永久性销毁操作，相当于其10亿枚最大供应量的接近5%。根据链上数据，当前市场估值下，被清除的代币总价值已达38.9亿美元。

协议收入驱动的自动化销毁机制启动

该平台采用一套基于智能合约的自动销毁流程，将每日产生的交易手续费转化为持续回购并烧毁代币的操作。截至目前，系统累计创收已突破13.8亿美元，为长期执行提供坚实资金支持。

核心运行组件为“援助基金”——一个无私钥控制的智能合约池。在2025年12月经由网络中85%验证者投票确认后，该基金正式进入不可逆的销毁状态。其中97%至99%的交易费用被定向注入此基金，用于支撑后续的代币回收与注销行为。

术语解析：援助基金

援助基金是Hyperliquid生态中负责累积手续费并执行代币回购的去中心化合约，其资产完全由代码规则管理，不依赖任何个人或实体控制，确保过程可审计、透明且不可篡改。

在最近24小时内，系统从169万美元的日均协议收入中成功销毁19,700枚HYPE，对应价值约159万美元。过去一个月内，平台共实现6,352万美元收益，使历史总收入达到13.8亿美元。

通缩逻辑受制于月度解锁节奏，净供应量仍在上升

除了基础手续费外，Hyperliquid还部署了多层自动化机制以增强代币稀缺性。销毁动作以美元计价执行，因此随着市场价格波动，每单位美元所能触发的销毁数量动态变化。目前HYPE价格维持在78至80美元区间，意味着单位资金所对应的销毁规模较小，整体节奏趋于放缓。

平台能否持续降低流通总量，关键在于协议收入生成速度是否能匹配甚至超越开发团队及早期投资者的代币归属释放节奏。当前每月新增解锁量约为990万枚，远超约59.1万枚的月度销毁规模，导致净流通量呈上升趋势。

虽然销毁机制有效减少了部分代币存量，但由于新增供应速率持续高于销毁效率，整体流通量仍处于扩张阶段。尽管设计初衷具备通缩特征，若未来交易活动未能显著提升以加速销毁进程，生态系统中的总供应量预计将继续攀升。