币圈界报道：

VanEck发布新型主动管理基金WBMO：构建含比特币关联的综合资产组合

VanEck于10月27日宣布启动其“财富构建者”系列下的新上市产品WBMO，该基金以主动策略整合全球股票、固定收益工具、实物资产及非直接的比特币风险敞口，年化管理费用为0.26%。

一体化资产配置框架：从私人顾问策略到公开可投

WBMO基于VanEck现有的“财富构建者”模型构建，将原本仅限于高净值客户通过独立财富管理渠道获取的投资逻辑，转化为标准化的交易所交易基金形式。基金经理负责底层标的筛选、权重调整与再平衡操作。该基金采用开放式架构，融合自有及第三方发行的ETF产品，实现跨市场、跨类别的灵活布局。

投资组合聚焦长期结构性趋势，涵盖技术演进、财政政策变化与通胀周期等核心驱动因素。多资产解决方案主管David Schassler指出：“我们识别出未来十年最具潜力的资产类别，并以系统化方式优化它们之间的协同效应。”

加密敞口机制：通过第三方产品间接参与，设定总体上限

WBMO不直接投资于加密货币或衍生品，而是借助数字资产交易所交易产品（ETP）建立间接持仓。根据10月14日提交的招募说明书，部分仓位由一家全资控股的开曼群岛子公司持有，该实体主要通过合规路径提供对数字资产、大宗商品及相关金融工具的风险暴露，且须符合美国税法相关限制。

文件明确，每财季末，基金对该子公司的总投资额通常不得超过总资产的25%，此比例适用于所有投资类别，并非专为比特币设定目标。实际配置由宏观经济研判、资本回报预期以及各底层产品的流动性、成本效益和风险收益比共同决定。

此外，基金本身不参与期货、期权或互换合约交易，尽管其持有的底层ETP可能涉及此类工具。

费用结构：减免后净费率为0.26%

据披露，该基金的管理费为0.15%，预计获得的基金服务费为0.18%，总毛费率达0.33%。通过一项0.07%的费用豁免安排，最终净费率降至0.26%。该项减免来自顾问方对其从底层基金所获费用的返还，用于降低投资者负担。

同系产品NODE表现：加密敞口持续提升

作为同类主动管理基金的先行者，VanEck在2025年5月推出的NODE基金已开始探索传统证券与区块链相关企业的结合。该基金重点配置矿企、交易平台、数据中心及应用数字资产技术的金融科技企业。

2026年9月发布的报告（10月6日公布）显示，截至9月底，NODE基金对比特币ETP的持仓占比从6月底的约7%升至16.8%。若叠加以太坊、Solana、Zcash与Hyperliquid等其他加密相关ETP，整体数字资产敞口达22.1%。需注意，这些数据反映的是NODE基金的持仓情况，而非WBMO的实际配置。

报告还指出，NODE基金与比特币价格的相关性从8月的0.42上升至9月的0.70，主要受加密资产配置增加影响。其持有的矿业公司与比特币的平均年初至今相关系数为0.46。团队表示，在扩展加密敞口时更偏好现货型ETP，并对数字资产财库类公司保持低配，以规避杠杆风险与股权稀释隐患。

宏观背景：美比特币ETF资金流呈现剧烈波动

近期美国比特币ETF的资金流动呈现出显著震荡特征。据Farside Investors统计，10月19日至21日连续三个交易日分别录得5.267亿美元、2320万美元和5.248亿美元的净流入，累计超过10.7亿美元。而在此前的10月5日至9日期间，曾出现高达6.789亿美元的资金流出；10月12日至16日亦有2.284亿美元撤离。

具体来看，10月21日当天，贝莱德的IBIT吸引2.35亿美元流入，富达的FBTC获得2.127亿美元净增。格莱舍（Grayscale）的GBTC与Bitcoin Mini Trust则分别录得3260万美元和820万美元的流入。

另一项产品退出：撤回Lido质押以太坊ETF申请

在产品线调整中，VanEck于10月15日提交请求，正式撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请。此前于10月14日提交的文件表明，该注册从未正式生效，也未开展份额发售或募集资金。

该产品原计划追踪stETH（Lido平台质押的以太坊代币），并自动累积质押奖励。招募说明书列明了验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性不足等潜在风险。然而，公司在撤回申请中未说明放弃原因，也未透露是否有替代方案推出。