币圈界报道：

黑石以太坊基金遭遇显著资金撤离，单日流出逼近1.02亿美元

据Lookonchain于11月2日发布的数据，黑石集团管理的以太坊相关投资产品在过去一个月内累计流出580,145枚ETH，总价值约13.2亿美元，反映出市场对这类产品的持有意愿出现明显下滑。

ETHA主导资金流出，单日赎回量占比近八成

在当日的交易快照中，黑石发行的iShares Ethereum Trust ETF（ETHA）贡献了接近77%的每日以太坊提取量，其单日净赎回规模达44,837枚ETH，折合1.0212亿美元。其中，有34,383枚ETH来自该基金的赎回操作，占比高达76.7%。

主要竞品表现分化，富达成为唯一正向流入者

对比其他主流以太坊产品，灰度旗下ETHE与ETH合计流失9,015枚ETH；富达的FETH则记录了1,418枚的净流出；Bitwise的ETHW仅减少21枚；而VanEck的ETHV及“其他”类别未见净变动。从持仓结构看，ETHA当前持有量为3,095,551枚ETH，占所有被追踪以太坊产品总量的56.1%。

七日周期内黑石净流出超百万枚，富达逆势吸纳资金

过去一周，黑石系以太坊产品共流出169,205枚ETH，超出整个追踪群体的净流出额（147,585枚）。与此同时，富达在同期吸引27,067枚ETH流入，成为唯一实现净增长的发行商。除黑石外的其余机构合计带来21,620枚的净流入，部分缓解了市场压力。

十月整月净赎回逾14.2亿美元，占行业总流出近九成

独立数据平台Farside披露，ETHA在十月份的累计净赎回额约为14.205亿美元，全月无一正收益日，仅三天流量为零。当月所有以太坊产品总赎回额约16.072亿美元，意味着ETHA独占其中88.4%。尤其在10月26日至30日间，该基金单周流失3.911亿美元，末日赎回达7,660万美元，远超全品类当月损失的1.557亿美元。

比特币基金呈现结构性差异，黑石与富达走势背离

在比特币领域，单日资金流出7,919枚BTC（约6.1426亿美元），七日累计流出2,292枚（1.7781亿美元）。黑石的IBIT基金虽单日流失3,056枚BTC，但在七日周期仍保持2,038枚的净流入；富达的FBTC则在两个时间窗口均录得流出。ARK 21Shares的ARKB在双周期内各减1,694枚BTC，Grayscale及Bitwise亦有小幅流出，“其他”类别则呈现温和流入。

ETHA赎回机制解析：授权参与者主导实物或现金结算

根据提交至美国证券交易委员会（SEC）的文件，ETHA为被动型跟踪工具，旨在反映以太坊价格变动（扣除费用前）。个人投资者无法直接申请赎回，须通过注册经纪交易商——即授权参与者（AP）完成。赎回方式包括交付以太坊原生代币或出售相应资产所得现金，后者可通过Coinbase Prime等平台执行。

目前提供的钱包转账记录仅能识别地址间转移行为，无法揭示底层投资者动向或策略意图。两篇报告均未将此次赎回归因于基差套利平仓。实物赎回功能自2025年7月29日SEC发布指令并两天后生效的注册修正案起正式启用。