币圈界报道：

比特币步入复苏周期，迈克尔·萨耶罗预判两至三年牛市开启

在2026年第三季度财报电话会议中，Strategy公司创始人迈克尔·萨耶罗明确表示，比特币正走出持续约一年的下行周期，当前价格走势与市场结构变化预示着新一轮多头行情可能启动。该判断基于其市场主导地位回升及机构参与度提升等多重信号。

市场主导权持续巩固，机构资本加速进场

萨耶罗披露，比特币当前的市场占有率已逼近67%，反映出其在整体加密资产生态中的份额稳步扩张。他引用数据显示，第三季度流入比特币交易所交易基金的资金规模达63亿美元，成为机构投资者重返市场的关键指标。

银行系统逐步将比特币纳入服务框架，显著拓宽了参与边界。这一趋势被解读为买方力量重构的标志。目前比特币价格自200周均线附近反弹，叠加资金流入、机构需求回升以及金融体系接纳度提高，共同指向一场中长期牛市的酝酿阶段。

尽管乐观基调明显，萨耶罗亦提醒，监管环境变动与宏观经济波动仍构成主要不确定性风险。本次会议还聚焦于公司比特币储备增长、新型数字信贷产品推出及财务可持续性规划。

金融创新成核心推力，多元渠道激活需求

萨耶罗强调，数字信贷工具与银行融资机制有望吸收新增区块奖励供给，缓解供应压力并支撑价格。同时，交易所产品演进、企业现金管理配置以及金融机构深度介入，正构建更广阔的资本进入路径。

他进一步列举货币超发、机构配置意愿上升、资产代币化进程加快以及2028年减半事件作为长期需求支撑点。代币化技术的发展将推动全球范围内全天候交易模式形成，促进比特币作为数字抵押品与资本载体的功能演化。

Strategy首席执行官Phong Le将公司定位为“放大版比特币”，指其通过发行信用工具募集资金增持比特币。公司目标是在七年内实现每股比特币持有量翻倍。在保障未来偿付能力的前提下，将持续进行比特币采购。

萨耶罗展望，随着金融基础设施升级，比特币的角色或将突破支付范畴，在全球股权结构、抵押品体系与信贷产品中扮演更深层角色。

财务数据亮眼，高层人事调整同步推进

截至第三季度末，Strategy共持有比特币848,517枚，约占总量的4%。伴随币价上涨，公司录得约209亿美元的公允价值收益。当期运营收入与之匹配，净利润达191亿美元，稀释后每股收益为44.75美元。同期MSTR股价攀升76%，比特币涨幅为43%。

公司总资产约为740亿美元，其中包含51亿美元现金类资产，用于覆盖未来数年的利息与股息支出。本季度融资额达54亿美元，全年累计募资212亿美元，数字信贷平台规模扩展至160亿美元。公司推出的Stretch优先股提供约12%的股息率，股东已批准每日计提并支付股息，以强化流动性支持。

Strategy宣布，首席财务官Andrew Kang因个人原因将于11月5日离任。现任CEO Phong Le将在过渡期内暂代财务职责，并计划自2027年起分拆软件业务与比特币业务的财务领导架构。