币圈界报道：

劳工部推进401(k)加密投资框架，2160亿美元潜在资金流入浮现

美国劳工部已向白宫信息监管办公室提交关于退休计划中另类投资的最终规则，旨在构建一套可操作的评估体系，使雇主在401(k)计划中纳入加密货币等非传统资产更具可行性。该规则于11月5日被接收，当前状态为“待定”，尚未设定法律审查截止时间。

审查流程启动，规则具备经济重要性标识

该规则由雇员福利安全管理局提出，已被列为“在选择指定投资替代品时的受托责任”事项，并赋予规则编号1210-AC38。其被归类为具有显著经济影响的行动，表明其对养老金市场可能产生广泛影响。此次提交紧随3月30日发布的提案之后，后者首次系统性地界定管理者在评估私募股权、房地产及数字资产等投资选项时应遵循的原则。

受托人决策权扩大，加密准入路径明确化

尽管历史上极少有管理者引入另类资产，但劳工部在3月公告中指出，现有法规已赋予受托人考虑此类投资的权限。新框架通过提供一套可循流程，强化了其在《雇员退休收入保障法》（ERISA）下的审慎义务履行依据。其中“安全港”机制允许遵循既定程序的受托人获得推定合规保护。

副部长基思·森德林强调，该方案不预设任何资产类别优劣，保持中立立场。尽管民主党部分议员曾呼吁撤销相关提案，但目前该框架仍处于推进阶段，适用范围涵盖所有类型的投资替代品，而不仅限于另类基金。

六项评估因素构成决策核心，覆盖风险与成本维度

3月提出的规则列出了六个非穷尽性考量因素：表现、费用、流动性、估值、业绩基准和复杂性。在表现方面，要求受托人对比合理数量的相似投资，并结合风险特征与投资周期评估扣除费用后的预期回报；即使回报较低，只要契合计划目标，仍可能被视为审慎选择。

成本评估独立进行，不要求始终选择最低价产品，但高费用需有相应收益或附加价值支撑。流动性审查关注投资能否满足退休提款、离职、财务危机、再分配及贷款等场景的资金需求。对于缺乏公开市场价格的资产，规则建议依据策略目标、指令结构和风险特征建立有意义的业绩基准。复杂性也被视为受托人必须评估的关键要素之一。

2160亿测算基于2%配置假设，未含实际承诺

Sweep在11月6日发布的X平台帖文中提出，若美国401(k)账户总资产的2%转向加密货币，将带来约2160亿美元的新资金流入。该估算基于10.8万亿美元的资产基数，与投资公司协会（ICI）截至2026年6月30日的数据一致。

此情景仅为理论推演，未包含来自雇主、计划管理方或参与者的具体承诺或时间表。数据显示，截至6月底，共同基金持有401(k)资产的58%（6.2万亿美元），其中股票类基金占3.7万亿美元，混合型基金（含目标日期基金）达1.7万亿美元。