币圈界报道：

Strategy启动优先股融资计划，拟构建百亿级比特币增持通道

Bitcointreasury旗下战略实体Strategy（原MicroStrategy）近日披露新一轮资本运作路径，将依托优先股发行机制，持续扩大其比特币持有规模。公司执行董事长Michael Saylor在第三季度业绩说明会上明确指出，当前资产负债表具备生成最高达300亿美元数字信贷额度的能力，该模式无需依赖普通股增发或等待加密资产价格上行即可实现融资。

融资重心转向结构性优先股工具

作为全球最具代表性的企业级比特币持有者之一，Strategy正系统性调整资金获取方式，逐步退出可转换债务与常规股票销售等传统渠道。取而代之的是，公司将重点布局以STRC系列为代表的优先股产品，作为支撑比特币持续购入的核心金融工具。

Saylor在电话会议中强调：“我们有能力构建100亿、200亿乃至300亿美元级别的数字信用空间。”他进一步解释，这一融资架构建立在现有资产基础上，既避免了对股东权益的稀释风险，也摆脱了对市场波动的被动依赖。

首席执行官Phong Le补充称，发行数字信贷已成为公司增强比特币敞口的主要路径。“获取数字资产的核心手段，正是通过结构化融资创造流动性。”他指出，利用STRC等优先股工具，在单月内完成10亿至20亿美元的募资完全具备可行性。

相关资金将按比例分配至美元现金储备与直接比特币采购，形成闭环投资循环。

优先股特性解析：兼具收益优先权与治理缺位

优先股（Preference Shares），又称特权股份，属于一种介于债券与普通股之间的混合型证券。其典型特征包括固定分红支付义务、在企业清算时享有高于普通股的资产分配优先权，但通常不赋予持有人投票表决权。

财务表现强劲，比特币持仓再创新高

根据最新披露数据，Strategy第三季度录得净利润195.3亿美元，主要源于其数字资产组合价值提升209.1亿美元。截至10月25日，公司持有的比特币总量已达848,517枚，相较于年初增长26%。

公司特别澄清，所提及的300亿美元为潜在融资上限，并非已承诺或立即执行的筹资目标，体现其灵活运用资本结构的战略弹性。

未来路径：以结构化融资驱动比特币扩张

通过聚焦优先股发行与数字信贷机制，Strategy正构建一条高效、可持续的比特币积累路径。此举不仅有助于控制股权摊薄效应，还能充分激活现有资产的金融潜能。

Le表示，若单月成功募集10亿至20亿美元，资金将被精准配置于现金储备与比特币直接购置环节，推动资产配置向数字原生方向深化。