币圈界报道：

山寨币板块重演历史规律：盘整后或迎新一轮价值跃升

当前加密市场中的非主流代币群体已进入持续的价格回调与横向整理阶段，该走势与过去十年间被验证的周期性特征高度吻合。来自Black Swan Capitalist的联合创始人Vandell Aljarrah向持有XRP及其他小市值资产的投资者发出警示，认为此轮波动极可能是为筛选出长期信心不足者而设计的阶段性压力测试。

三轮周期映射同一市场剧本：从压缩到爆发

Aljarrah通过分析剔除比特币、以太坊及稳定币后的加密货币总市值对数曲线，揭示了自2015年以来形成的清晰上升通道。数据显示，当前山寨币板块总市值约为4794.9亿美元。在该通道框架下，每一轮下行调整均伴随有序盘整，随后迎来显著的估值扩张。

首轮周期自2015年延伸至2018年，结束于一轮强劲上涨；第二轮从2018年至2021年，期间山寨币市值一度攀升至1.4万亿美元的历史峰值。第三轮周期（2022-2025）则在熊市低点后实现结构性反弹，其中XRP单个资产涨幅超过500%，并创下历史新高。

三次扩张均未跌破长期趋势线边界，且每次高点均超越前一周期，展现出极强的延续性与自我强化机制。

当下位置与未来路径预测：通道下沿或成新起点

目前市场正处于下降通道的下界附近徘徊，表明其正在复现过往周期中的典型收缩阶段。历史经验显示，此类压缩之后往往紧随大幅上行。依据现有通道模型推演，若本轮周期继续遵循既定轨迹，下一次扩张有望将整体市值推升至3.4万亿至7万亿美元之间。

致散户的周期忠告：忍耐即胜利

Aljarrah强调，当前的震荡并非随机波动，而是系统性行为工程的结果——旨在逼迫情绪化交易者离场。他警告称，市场参与者应警惕在负面舆论或短期下跌中过早抛售，因为这正是“收割不坚定持仓者”的关键环节。

“他们希望你在下一轮涨势前退出。清除掉意志薄弱者，然后在无人干扰的环境中拉升。别在制造的压力中投降。这就是规则。”他直言。

Black Swan Capitalist是一家专注于数字资产宏观趋势与金融周期演变的研究平台，其联合创始人以深度解析长期市场结构和投资者心理驱动著称。基于上述可重复的技术形态，他认为，若当前周期得以完整运行，此刻的卖出行为或将错失历史性收益机遇。