币圈界报道：

Tether高管公开持有15万枚比特币，与季度披露数据存在显著差异

在瑞士卢加诺举办的Plan ₿论坛上，Tether首席执行官Paolo Ardoino透露，公司目前实际掌控约15万枚比特币，按当前市价计算总值约为115亿美元。这一数字远超其最新发布的第三季度储备证明中所列的10万余枚，形成高达49,940枚的缺口，折合市值接近38亿美元。

公开声明与审计文件间出现重大持仓分歧

Ardoino在演讲中强调：“我们手中掌握着大约15万枚比特币，数量虽不算庞大，但体现了长期积累的成果。”此说法与第三方审计机构验证的储备数据严重不符。根据该季度的储备证明文件，用于支持USDT稳定币的比特币存量为100,060枚，估值约83.7亿美元，单价约为每枚83,621美元。

额外持仓来源不明，资金路径仍无明确说明

尽管阿多里诺重申了15万枚的总量，但并未解释这额外持有的近5万枚比特币存放于何处、购入时间及具体资金来源。截至目前，Tether尚未在任何公开文件中对此差异作出合理解释。公司一贯主张其企业持有的比特币与支持稳定币的储备资产是独立管理的，因此此次超出申报范围的持仓状态尚不清晰。

比特币增持策略依托持续盈利，资金自给自足

自2023年5月起，Tether宣布将运营净利润的最高15%用于购买比特币，并坚持采用自我托管模式，避免依赖外部托管方。第三季度报告显示，公司实现15亿美元净收益，支撑了本轮资产配置的扩张。随着USDT流通量稳步上升，连续多个季度均录得十亿美元级利润。

储备结构优化：超额缓冲翻倍，国债占比主导

据其第三季度储备证明，Tether总资产达1,914.5亿美元，负债为1,835.0亿美元，形成79.5亿美元的超额储备，约为6月水平的两倍。其中美国国债占据核心地位，总额约1,324亿美元。此举反映出公司在维持流动性安全方面的强化举措。

从定期披露迈向全面审计，透明度升级进行时

面对外界长期质疑，Tether已于2024年启动与“四大”会计师事务所之一毕马威（KPMG）的合作，开展首次全面财务审计，标志着其在提升资产透明度方面迈出关键一步。此前，公司仅发布由第三方验证的储备证明，而非完整审计报告。

用户规模突破7.3亿，技术投入彰显生态野心

阿多里诺在活动现场还披露，Tether已在全球拥有超过7.3亿用户，平均每季度新增约3,000万个钱包地址。他展示了由公司利润资助的一系列开源项目，凸显其在构建去中心化金融基础设施方面的战略意图。