币圈界报道：

比特币复苏信号显现，长期牛市或已启动

在2026年第三季度财报电话会议中，Strategy公司创始人迈克尔·萨耶罗指出，比特币正摆脱持续约一年的下行周期，进入技术性反弹阶段，并预判未来两至三年将步入新一轮牛市。此观点基于价格走势回暖与市场主导地位上升等多重指标支撑。

市场主导力攀升反映机构信心回归

萨耶罗强调，比特币当前市场占有率已达67%附近，反映出其在加密生态中的份额持续扩张。他援引数据显示，第三季度流入比特币现货ETF的资金规模约为63亿美元，成为机构投资者重新配置资产的重要信号。

银行体系逐步将比特币纳入服务框架，显著拓宽了参与主体范围。这一趋势被解读为买方力量结构性增强的体现。目前比特币已自200周均线区域反弹，结合主导地位上扬、资本流入加速以及金融机构采纳度提高，多项数据指向一场跨年度牛市正在酝酿。

尽管如此，萨耶罗亦提醒，市场波动性仍高，监管政策变动与宏观经济环境仍是潜在扰动因素。本次会议还聚焦于公司比特币储备增长、新型数字信贷工具落地及整体财务健康状况。

金融创新推动需求结构性升级

萨耶罗认为，数字信贷发行机制和银行借贷渠道将成为吸收新增比特币供应的关键路径，尤其针对区块奖励释放带来的供给压力。同时，交易所产品成熟、企业现金管理采用比特币以及金融机构深度参与，正不断拓宽资本进入渠道。

他进一步指出，长期需求动能来自多重因素：全球货币宽松趋势、机构配置意愿增强、资产代币化进程加快，以及即将到来的2028年减半事件。代币化技术有望实现全天候跨境交易，推动比特币在股权、抵押品与信贷工具中的角色演进。

Strategy首席执行官Phong Le将公司定位为“放大版比特币”，即通过融资工具获取更多比特币资产。公司目标是在七年内使每股持有量翻倍，同时预留资金应对未来履约义务，并持续增持。

萨耶罗预测，随着金融基础设施迭代，比特币的功能边界将突破支付范畴，在全球资本结构中承担更广泛的角色。

财务表现强劲，领导层调整稳步推进

截至第三季度末，Strategy持有比特币848,517枚，约占总量的4%。受比特币价格上涨影响，公司录得约209亿美元的公允价值收益。当期运营收入与之匹配，净利润达191亿美元，稀释后每股收益为44.75美元。同期MSTR股价上涨76%，比特价格涨幅为43%。

截至10月底，公司总资产约740亿美元，其中包括51亿美元现金类资产，用于保障未来利息与股息支付能力。本季度融资额达54亿美元，年初至今累计募资212亿美元，数字信贷业务规模扩展至160亿美元。

公司推出的Stretch优先股提供约12%的年化股息率。股东已批准实施每日股息计提与发放机制，以提升流动性支持。

此外，公司宣布首席财务官Andrew Kang因个人原因将于11月5日离任。现任CEO Phong Le将在过渡期内暂代财务职责，并计划自2027年起，将软件业务与比特币业务的财务领导职能分设，实现专业化管理。