币圈界报道：

币安代币化股票平台bStocks市值突破14亿美元，领跑RWA领域

币安推出的bStocks代币化股票产品线价值已攀升至约14亿美元，在RWA.xyz统计的36.9亿美元总市值中占据主导地位。该平台在发行规模和产品数量上均位居行业首位，超越Ondo、xStocks等主要竞争者，成为当前最活跃的代币化证券生态。

平台资产集中度高，交易所托管占比超八成

根据Bitquery于11月1日发布的研究数据，截至10月底，六大主流发行商未偿还代币总额达32亿美元，其中币安贡献13.1亿美元，约占总量的41%。值得注意的是，高达88%的bStocks代币位于币安储备金证明列出的五个钱包地址中，显示出高度集中的托管特征。

bStocks产品结构与权益机制解析

bStocks基于BNB智能链发行，由阿布扎比全球市场（ADGM）监管下的特殊目的实体BTECH Holdings发行，每个代币对应1:1的底层股票价格敞口。持有者可通过币安将代币兑换为真实股票，但不享有投票权或现金分红，相关收益通过自动复投机制实现。交易支持全天候进行，并可转移至外部兼容钱包。

去中心化交易活跃度：Robinhood与Coinbase领先

10月份数据显示，六大发行商间股票与ETF代币互换总量达103亿美元，其中Robinhood以26.1亿美元居首，Coinbase紧随其后，达24.9亿美元。然而，该数据包含大量自动化往返交易，若按实际交易次数计算，两者差距缩小至约1100万美元。自10月16日起，Coinbase代币交易量已反超Robinhood达10%。

美国投资者准入受限，法律框架严格

尽管bStocks提供对美股的经济敞口，但币安明确排除美国居民参与。类似地，Robinhood将其代币化产品定义为由英国泽西岛公司发行的债务证券，仅赋予价格跟踪权，不提供法律或受益所有权。此类设计旨在规避美国证券法合规风险，限制了本土用户直接接入通道。