币圈界报道：

Strategy掌门人展望：比特币反弹或将开启持续两年的牛市周期

在2026年第三季度财报电话会议中，Strategy公司创始人迈克尔·萨耶罗（Michael Saylor）表示，比特币已走出为期约一年的下行周期，当前正处于技术性修复阶段，并可能由此启动为期两到三年的牛市进程。该判断基于近期价格走势、市场主导地位回升及机构资本重返市场的多重信号。

市场主导力攀升，机构入场迹象显著

萨耶罗披露，比特币在全球加密资产中的份额已升至接近67%的历史高位，反映出其相对地位的持续强化。他引用数据显示，第三季度流入比特币交易所交易基金（ETF）的资金量约为63亿美元，成为机构投资者重新配置风险敞口的重要标志。

此外，多家金融机构已将比特币纳入其产品体系，推动了市场参与者的多元化发展。这一变化被萨耶罗视为买方力量扩张的体现。目前，比特币价格自200周均线附近开始反弹，叠加资金流入、机构关注度提升与银行采纳率上升等指标，共同指向一个中长期牛市格局正在形成。

尽管如此，萨耶罗也提醒，市场波动性依然存在，外部监管环境变动或宏观经济冲击仍可能对趋势构成扰动。此次会议还聚焦于公司比特币储备增长、新型数字信贷工具推出以及整体财务可持续性规划。

金融创新与结构性需求支撑牛市预期

萨耶罗认为，数字信贷机制和银行授信渠道将成为吸收新增比特币供应的关键路径，尤其可缓解区块奖励带来的抛压压力。同时，交易所产品演进、企业现金管理账户配置以及金融机构深度介入，正在为资本注入提供多元通道。

他进一步指出，长期需求动能来自多重因素：全球货币宽松背景下的流动性释放、机构投资者持续增持、资产代币化进程加速，以及即将在2028年发生的减半事件。代币化技术有望实现跨时区全天候交易，推动比特币在抵押品、股权凭证及信贷支持等领域实现突破性应用。

公司首席执行官Phong Le将Strategy定义为“放大版比特币”（amplified Bitcoin），强调其通过资本募集信用工具持续增持比特币的战略定位。目标是在七年内实现每股持有比特币数量翻倍。公司计划维持充足流动性储备以应对未来义务，同时坚持持续购入策略。

萨耶罗预测，随着金融基础设施迭代，比特币的角色将超越支付媒介，逐步嵌入全球范围内的资本结构、抵押体系与债务融资场景。

业绩亮眼与管理层调整并行

截至第三季度末，Strategy持有比特币848,517枚，约占总量的4%。受比特币价格上涨影响，公司录得约209亿美元的公允价值增值。当期运营收入与该收益相匹配，实现净利润191亿美元，稀释后每股收益达44.75美元。同期，MSTR股价上涨76%，比特币自身涨幅为43%。

公司总资产规模约为740亿美元，其中包含51亿美元的美元计价资产，用于保障未来数年的利息与股息支付能力。本季度完成融资54亿美元，年初至今累计融资额达212亿美元，数字信贷业务规模扩展至约160亿美元。

Stretch优先股产品提供约12%的年化股息，股东已批准实施每日股息计提与支付机制，以增强资本流动性和投资者吸引力。

公司宣布首席财务官Andrew Kang因个人原因将于11月5日正式离任。现任CEO Phong Le将在过渡期内兼任主要财务负责人，并计划自2027年起，将软件业务与比特币业务的财务管理职能分拆运行。