币圈界报道：

VanEck发布融合加密与多资产的主动管理型基金WBMO

10月27日，VanEck正式推出其“财富构建者”系列下的新ETF产品WBMO。该基金整合全球权益、固定收益、实物资产以及间接的比特币持仓，以主动管理方式运作，年度净管理费为0.26%。

一站式投资架构：实现跨资产类别的协同配置

WBMO基于VanEck现有的“财富构建者”策略模型，旨在将原本仅限于高净值客户通过私人顾问获取的综合配置方案，转化为可公开交易的ETF产品。基金经理负责筛选底层标的、执行资产再平衡及动态调整。该基金采用开放架构，纳入自有及第三方ETF，实现灵活组合。

投资组合涵盖全球股票与债券，并融入黄金等实物资产，聚焦技术革新、财政政策演变与通胀趋势等长期结构性主题。据多资产解决方案主管David Schassler表示：“我们识别出未来十年最具潜力的资产类别，并以系统化方法优化其协同效应。”

加密敞口路径：通过ETP间接参与，设上限控制风险

WBMO不直接持有数字资产，而是通过数字资产交易所交易产品（ETP）获得相关敞口。根据10月14日提交的招募说明书，部分投资由一家全资开曼群岛子公司承担，主要功能是提供对加密货币、大宗商品及相关工具的投资渠道，且需满足美国联邦税务合规要求。

每财季末，该基金对该子公司的投资额通常不超过总资产的25%。此限制适用于所有投资类别，而非专为比特币设定比例。实际配置由宏观经济判断、市场预期及对各底层产品在流动性、成本和风险调整后回报方面的综合评估决定。

尽管基金本身不直接交易期货、期权或互换合约，但其持有的底层ETP可能使用衍生品工具进行风险管理。

费用结构：减免机制降低投资者负担

WBMO的管理费率为0.15%，预计基金层面费用为0.18%，毛费率达0.33%。通过0.07%的费用减免，最终净费率降至0.26%。该减免由顾问方提供，相当于其或关联机构从底层基金所获费用的一部分。

同类产品表现追踪：NODE基金加密敞口持续攀升

作为同一系列的先行产品，VanEck于2025年5月推出的NODE基金专注于区块链生态企业，包括矿企、交易所、数据中心及金融科技公司。

根据2026年9月发布的报告（披露于10月6日），截至9月底，NODE基金对比特币ETP的持仓比例从6月底的约7%升至16.8%。加上以太坊、Solana、Zcash和Hyperliquid等，整体加密类ETP敞口达22.1%。这些数据反映的是NODE基金自身配置，非WBMO持仓。

报告指出，NODE基金与比特币的相关系数由8月的0.42上升至9月的0.70，主因是加密资产配置增加。其矿业公司持仓与比特币的平均年初至今相关性为0.46。团队强调，在扩大加密敞口时更偏好现货型ETP，对数字资产财库类公司保持低配，以规避杠杆及股权稀释风险。

宏观资金流向波动：比特币ETF呈现强周期特征

近期美国比特币ETF资金流动呈现显著波动。据Farside Investors统计，10月19日至21日连续三日分别录得5.267亿美元、2320万美元和5.248亿美元净流入，累计超10.7亿美元。此前10月5日至9日曾出现6.789亿美元流出，10月12日至16日又撤出2.284亿美元。

具体来看，10月21日贝莱德IBIT获2.35亿美元流入，富达FBTC吸引2.127亿美元，Grayscale GBTC与Bitcoin Mini Trust分别获得3260万美元和820万美元流入。

产品线调整：撤回Lido质押以太坊ETF申请

VanEck于10月15日提交请求，正式撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请。此前10月14日文件显示，该产品从未进入发行阶段，未发售任何份额。

原计划产品将基于MarketVector开发的基准追踪stETH（Lido质押以太坊代币），并自动累积质押奖励。招募说明书列明了验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性不足等潜在风险。然而，公司在撤回申请中未说明具体原因，也未透露后续替代方案。