币圈界报道：

劳工部提交401(k)另类投资新规，加密资产准入路径逐步明晰

美国劳工部已向白宫信息监管办公室（OIRA）提交关于退休计划中另类投资的最终规则草案，旨在构建一套框架，使雇主在401(k)计划中引入加密货币等非传统资产更为可行。该规则于11月5日被接收，目前处于“待定”审查状态，尚未设定法律生效时限。

受托人决策权扩展，推动投资选项多元化

该规则被列为“在选择指定投资替代品时的受托责任”，并由雇员福利安全管理局正式提交，其规则编号为1210-AC38，被认定具有显著经济影响。此次提交紧随3月30日发布的提案，后者首次系统性阐述了如何评估私募股权、房地产及数字资产等另类投资工具的可行性。

安全港机制保障审慎义务履行

根据3月公告，尽管历史数据表明极少有管理者涉足另类资产，但现行法律已赋予其决策权限。新框架为受托人提供了可操作的评估流程，并通过“安全港”条款明确：只要遵循既定程序，即可被视为满足《雇员退休收入保障法》（ERISA）下的审慎管理要求。

劳工部副部长基思·森德林强调，该方案不偏袒任何资产类别，而是采取中立立场。他表示，政策设计意在避免对特定投资类型做出优劣判断，而是支持基于风险与目标匹配的理性决策。

六大核心因素构成评估基础

规则确立了六项非穷尽性评估标准：表现、成本、流动性、估值方式、业绩基准以及产品复杂性。

表现：要求受托人对比合理数量的同类投资，在考虑风险水平与投资周期后，评估扣除费用后的预期回报。即使某策略回报偏低，若其风险特征契合计划目标，仍可能被视为审慎选择。

成本：需独立评估费用水平。虽不要求始终选择最低价产品，但高成本必须由更高预期收益或其他优势予以抵消。

流动性：评估需覆盖计划层面与个人参与者层面的资金需求场景，包括退休取款、离职、财务困境、再分配及计划内贷款等情形。

估值与基准：针对缺乏公开市场价格的投资，提出以战略目标、指令结构和风险属性相似性来定义有效基准。

复杂性：作为审查要素之一，需纳入整体风险评估体系。

2%配置假设催生2160亿潜在资本流入

Sweep在11月6日的X平台发文指出，若美国401(k)账户总资产的2%转向加密资产，将形成约2160亿美元的新资金配置。该估算基于10.8万亿美元的现有资产规模，与投资公司协会（ICI）截至2026年6月30日的数据一致。

该情景仅为理论推演，未包含时间表，也未体现雇主、计划管理者或参与者的实际承诺。据ICI统计，截至6月底，共同基金持有401(k)资产的58%（合计6.2万亿美元），其中股票型基金占3.7万亿美元，混合型基金（含目标日期基金）达1.7万亿美元。