币圈界报道：

VanEck发布全新主动管理基金WBMO，整合比特币间接敞口与多资产配置

VanEck于10月27日宣布启动“财富构建者”系列下的新ETF——WBMO，该基金以主动管理方式整合全球权益、固定收益、实物资产及经由交易所交易产品（ETP）获得的加密货币敞口，年度净管理费为0.26%。

一体化资产配置框架：从顾问级策略到公开市场可及

WBMO基于VanEck现有“财富构建者”模型组合设计，将原本仅限于私人财富管理渠道的投资架构转化为公开上市的ETF产品。基金经理负责底层标的筛选、动态再平衡与整体配置调整。其采用开放型结构，融合公司自有基金与外部第三方ETF，提升策略灵活性。

该组合聚焦长期结构性趋势，涵盖技术革新、财政政策演变及通胀压力等核心驱动因素。多资产解决方案主管David Schassler指出：“我们系统性地汇集了未来十年最具增长潜力的资产类别，并通过量化方法优化它们之间的协同效应。”

加密敞口路径：通过子公司间接获取，设明确比例上限

WBMO不直接持有数字资产，而是通过一家位于开曼群岛的全资子公司，借助数字资产相关ETP实现加密货币暴露。根据10月14日提交的招募说明书，该子公司主要承担对数字资产、大宗商品及相关衍生工具的间接投资职能，且必须符合美国联邦税务合规要求。

文件显示，每财季末，基金对该子公司的投资额通常不超过总资产的25%，此限制适用于所有投资类别，而非专为比特币设定目标。具体配置比例取决于宏观经济研判、市场预期以及对各底层产品在流动性、成本和风险调整后回报方面的综合评估。

尽管基金本身不直接参与期货、期权或互换合约，但其底层的ETP产品可能使用衍生工具进行风险管理或增强收益。

费用机制：减免后净费率降至0.26%

根据披露信息，WBMO的基础管理费为0.15%，预计基金总费用为0.18%，毛费率为0.33%。通过一项0.07%的费用减免安排，最终净费率下调至0.26%。该减免由顾问方提供，相当于其或其关联实体从底层基金获取的费用部分。

同类产品表现追踪：NODE基金加密敞口显著上升

作为同一系列的先行产品，VanEck于2025年5月推出的NODE基金已率先探索传统证券与区块链企业间的结合。该基金重点布局矿商、交易所、数据中心及应用数字资产技术的金融科技公司。

据2026年9月发布的报告（10月6日更新），NODE基金对比特币相关ETP的持仓占比从6月底的约7%升至9月底的16.8%。若计入以太坊、Solana、Zcash及Hyperliquid等其他加密资产ETP，综合敞口达22.1%。需注意，此数据反映的是NODE基金自身持仓，非WBMO配置情况。

报告还指出，NODE基金与比特币的相关系数由8月的0.42攀升至9月的0.70，主要受加密资产配置增加推动。其持有的矿业公司与比特币的平均年初至今相关性为0.46。团队强调，在拓展加密敞口时优先选择现货类ETP，并对数字资产财库类公司保持低配，以规避杠杆与股权稀释带来的潜在风险。

宏观资金流向波动：美国比特币ETF现剧烈进出

近期美国比特币ETF资金流动呈现明显波动。据Farside Investors统计，10月19日至21日连续三日分别录得5.267亿、2320万和5.248亿美元的净流入，合计超10.7亿美元。而在此前一周（10月5日至9日），曾遭遇6.789亿美元流出；10月12日至16日又出现2.284亿美元撤资。

具体来看，10月21日当天，贝莱德IBIT获2.35亿美元流入，富达FBTC吸引2.127亿美元，而Grayscale GBTC和Bitcoin Mini Trust分别获得3260万美元与820万美元资金注入。

产品线调整：撤回Lido质押以太坊ETF申请

VanEck另一项重要动态是于10月15日提交撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请。此前于10月14日提交的文件表明，该产品从未正式生效，亦未发行或销售任何份额。

原计划产品将通过关联公司MarketVector开发的基准追踪stETH（Lido质押以太坊代币），并自动累积质押奖励。招募说明书列明了验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性风险等潜在挑战。在撤回请求中，公司未说明放弃原因，也未透露是否有替代方案推出。