币圈界报道：

选举后加密监管权再掀争议：新法案或融合跨党派条款

美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管边界问题，在大选落幕之后再度成为政治焦点。当前推进中的加密市场结构法案，或将整合民主党人马克斯·沃特斯提出的消费者保护框架，以及此前参议院协商阶段形成的多项共识条款。

SEC扩权动向与监管权重构讨论

民主党内部正评估扩大证券交易委员会在数字资产领域的监督权限，同时考虑缩减商品期货交易委员会的职责范围。然而，关于具体权责划分的细节尚未形成统一意见。据记者埃莉诺·特雷特披露，一项新的道德规范草案可能对唐纳德·特朗普总统及其他联邦公职人员参与加密相关活动施加限制。

CLARITY法案听证受阻，立法进程悬而未决

今年9月，参议院以49票赞成、50票反对的结果未能通过终止辩论动议，致使《CLARITY法案》无法进入实质审议阶段，也未进行最终表决。这一结果使原本有望推进的监管改革陷入停滞。

众议院民主党人士现正探讨一项替代性加密市场结构法案，旨在调整联邦机构间的权力配置。特雷特于11月4日援引三位民主党工作人员消息来源指出，该计划将强化沃特斯代表提出的《加密货币投资者与消费者权利法案》修正案内容，涵盖加强监管力度及对高层官员的金融行为约束。

目前尚无正式立法文本公布，提交时间亦未确定，相关讨论仍处于初步阶段。

沃特斯提案聚焦客户资产安全与透明机制

新法案若成形，或将融合众议院民主党提议与参议院跨党派协商成果。此前的参议院谈判曾导致《CLARITY法案》在9月遭遇程序性失败。

沃特斯的提案核心在于建立全面的客户保护体系，涵盖资金提取、资产托管及交易所行为规范。其建议包括提供持续客户支持、设立类似证券投资者保护基金的保险机制，以及要求审计师每月发布储备金证明。

此外，提案还规定客户应享有24小时内完成提款的权利，禁止交易员在客户订单前抢先操作，并明确破产情形下客户资产的优先清算安排。该方案亦为两大监管机构申请专项拨款以支持执行。

众议院程序性投票中，允许对该修正案进行审议的动议以8票支持、4票反对被否决，导致相关保护措施未能进入正式审议流程。

由于未完成的立法不会自动延续至下一届国会，即便已有部分文本达成一致，新法案仍需重新提出并经历完整立法程序。

官员道德规范独立演进路径清晰

针对公职人员的加密活动限制拥有独立立法轨迹。2025年5月，沃特斯联合众议院民主党成员推出《停止TRUMP参与加密法案》，旨在防范利用非公开信息从事加密投资或推广的行为。

先前措施已覆盖总统、副总统、国会议员及其直系亲属。特雷特报道指出，当前讨论可能进一步收紧适用范围，但具体边界尚未明朗。

最终法案是否采纳此类条款，取决于后续法律文本的成型过程。目前仍未明确哪些实体或资产类别将受到新规则约束。

SEC与CFTC权责再平衡前景待定

拟议中的加密市场结构法案若获通过，将显著扩大证券交易委员会的监管权限，并压缩商品期货交易委员会的职能空间。共和党方面则将其视为一场“宣传性立法”，质疑其实际可行性。

9月15日，参议院未能达到五分之三多数门槛，以49比50的票数拒绝结束辩论，使《CLARITY法案》无法启动正式审议程序，该投票仅具程序意义，并不构成最终表决。

路透社报道显示，民主党已在11月3日选举中赢得国会两院控制权，这为其在听证会安排、委员会议程设置和立法优先级上带来更大主导力。

然而，任何加密市场结构法案仍需两院一致通过，并经总统签署方能生效。特朗普保留否决权，使得涉及官员行为限制的条款面临额外挑战。

SEC更新加密资产指南，强调去中心化判断标准

与此同时，证券交易委员会工作人员于11月2日发布了加密资产监管指南的最新修订版。此次更新重点区分了具备集中控制特征的区块链系统与真正去中心化的运作模式，特别关注网络治理机制的表现。

委员会声明称，这些解释反映的是工作人员的立场，不具备法律效力，亦不代表官方政策立场。该指南不构成新增义务，也不影响现有合规责任。