币圈界报道：

VanEck发布WBMO ETF：整合比特币间接敞口与多资产主动配置

VanEck于10月27日正式推出其“财富构建者”系列下的全新主动管理型交易所交易基金WBMO。该产品将全球权益类、固定收益类资产与黄金等实物资产相结合，并通过数字资产交易所交易产品（ETP）实现对加密货币市场的间接参与，年度净管理费为0.26%。

投资框架：一站式多资产配置解决方案

WBMO基于VanEck既有的“财富构建者”策略模型，旨在将原本仅面向高净值客户和财务顾问的复杂组合策略，以标准化ETF形式向更广泛投资者开放。基金管理团队负责底层标的筛选、资产再平衡及整体配置优化，采用开放生态结构，整合自研产品与第三方ETF资源。

该组合聚焦长期结构性趋势，涵盖技术演进、财政政策变化及通胀压力驱动的投资主题。多资产解决方案主管David Schassler指出：“我们甄选了未来十年最具潜力的资产类别，并通过系统化方法协调其协同效应，力求实现可持续的风险调整回报。”

加密敞口机制：间接获取与比例管控

WBMO不直接投资于数字资产，而是通过一家全资设立于开曼群岛的子公司，借助已上市的加密货币相关ETP实现风险敞口。根据10月14日提交的招募说明书，该子公司的投资总额在每个财季末通常不超过基金总资产的25%，此限制适用于所有资产类别，并非专为比特币设定目标。

具体配置比例由宏观经济研判、资本市场预期以及各底层产品的流动性、成本效率与风险收益比综合决定。值得注意的是，该基金不直接持有多空衍生品合约，尽管其底层ETP可能使用此类工具。

费用结构：减免后净费率降至0.26%

WBMO的管理费率为0.15%，预计基金层面费用为0.18%，总毛费率达0.33%。通过0.07%的费用豁免安排，最终净费率下调至0.26%。该减免由顾问方提供，相当于其或关联实体从底层基金所获费用的一部分返还。

同系产品表现：NODE基金加密敞口显著提升

作为同类策略的先行者，VanEck于2025年5月推出的NODE基金专注于区块链生态企业，涵盖矿企、交易平台、数据中心及金融科技公司。截至2026年9月报告期（发布于10月6日），其对比特币ETP的持仓比例由6月底的约7%升至9月底的16.8%。

加上以太坊、Solana、Zcash及Hyperliquid等其他加密资产相关ETP，NODE基金整体加密敞口达到22.1%。数据显示，其与比特币的相关系数从8月的0.42上升至9月的0.70，主要源于加密敞口增加。矿业公司与比特币的平均年初至今相关性约为0.46。团队强调偏好现货类ETP，对数字资产财库类公司保持低配，以规避杠杆与股权稀释风险。

宏观背景：美国比特币ETF资金流动剧烈波动

近期美国比特币ETF资金流向呈现明显震荡。据Farside Investors数据，10月19日至21日连续三日净流入合计超10.7亿美元，分别为5.267亿、2320万和5.248亿美元。此前一周（10月5日至9日）则出现6.789亿美元流出，10月12日至16日又撤出2.284亿美元。

具体来看，10月21日贝莱德IBIT获2.35亿美元流入，富达FBTC吸引2.127亿美元，而Grayscale GBTC与Bitcoin Mini Trust分别录得3260万和820万美元净流入。

战略调整：撤回Lido质押以太坊ETF申请

VanEck于10月15日提交文件，正式撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请。此前于10月14日提交的文件表明，该产品从未正式生效，亦未发行或销售任何份额。

该产品原计划追踪stETH代币表现，并自动累积质押奖励。招募说明书曾披露验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性不足等潜在风险。但公司在撤回通知中未说明具体原因，也未透露是否有替代方案推进。