币圈界报道：

币安代币化股票平台市值突破14亿美元，稳居RWA领域前列

截至10月底，币安推出的bStocks平台所发行的代币化股票总价值已攀升至约14亿美元，在RWA.xyz统计的36.9亿美元整体市场中占据主导地位。该平台不仅在产品数量上领先，更在发行规模上超越Ondo与xStocks等主要竞争者，确立行业领先地位。

市场占有率接近四成，头部效应显著

RWA.xyz于11月3日发布的数据显示，bStocks共上线104款产品，远超第二名Ondo（9.028亿美元）和xStocks（5.968亿美元）。若以近似估值计算，其流通市值占比约为38%，覆盖上市股票及交易所交易基金（ETF），包括链上直接发行证券与合成价格敞口类产品。

超八成代币集中于交易所托管钱包

Bitquery于11月1日发布研究指出，六大主流发行商未偿还代币总额达32亿美元，其中币安占比高达13.1亿美元，约占41%。值得注意的是，该数据剔除了尚未售出的库存代币，但包含交易所为客户持有的部分。研究发现，88%的bStocks代币位于币安储备金证明列出的五个地址中。若排除这些托管账户，Ondo将以8.48亿美元持仓量跃居首位，凸显交易所托管对排名的影响。

自6月上线以来实现指数级增长

自今年6月正式推出以来，bStocks发展迅速。8月时管理资产规模已达6.106亿美元，超越xStocks；10月15日，币安宣布其资产管理规模突破10亿美元大关，并披露客户累计完成逾60亿美元的代币与实体股票之间的转换操作。

代币不附带投票权，股息自动再投资

bStocks基于BNB智能链发行，由阿布扎比全球市场（ADGM）注册的特殊目的公司BTECH Holdings发行，每个代币对应底层股票1:1的价格敞口，存放在受监管托管账户中。持有者可通过币安将代币兑换为真实股票，但不具备投票权，且股息通过乘数机制自动复投。用户可使用USDT购买或以支持股票转换生成代币，支持全天候交易及外部钱包提取。

转换服务受维护期影响，抵押用途有限扩展

币安规定，股票转换需满足特定账户条件并接受条款约束。文档显示，系统可在公司行动或维护期间临时关闭转换功能。此外，8月上线的DJTB代币允许符合条件的VIP 3级客户在指定司法管辖区将其作为保证金抵押品，但不支持直接借入该资产。

Robinhood与Coinbase在交易活跃度上领先

根据Bitquery月度报告，10月六大发行商间股票与ETF代币互换总量达103亿美元。其中，Robinhood以26.1亿美元位居第一，Coinbase紧随其后，达24.9亿美元。然而，该数据计入了自动化往返交易，即机器人在同一笔交易中买入并卖出相同代币。若按单次交易计，其优势缩小至约1100万美元。从10月16日起，Coinbase实际交易量已超过Robinhood达10%。

美国投资者被明确排除在外

尽管提供美股敞口，但美国人士仍无法参与。币安官方文档明确禁止美国居民访问bStocks产品，而Robinhood亦在其披露文件中声明，不得向美国境内或美国个人提供其代币化债务证券。此类产品仅提供经济收益敞口，不赋予法律权益或受益人身份。