币圈界报道：

Hyperliquid完成大规模代币销毁，市值超38亿美元资产被移出流通

去中心化衍生品协议 Hyperliquid 已执行一次重大链上操作，将共计4,987万枚HYPE代币从流通中永久清除，约占其10亿枚最大供应量的4.99%。根据当前市场价格估算，此次销毁涉及的资产总额达到38.9亿美元，标志着该生态在强化代币稀缺性方面迈出关键一步。

自动化销毁机制依托无权控智能合约运行

该平台采用一套自动化的代币回收与销毁流程，将协议产生的交易费用转化为持续的市场回购行为。系统核心依赖于一个名为“援助基金”的智能合约，该结构不持有任何私钥，确保资金调用完全透明且可验证。2025年12月，在超过85%验证节点投票通过后，该基金正式被确认为已销毁状态，成为整个销毁机制的可信基础。

目前，协议累计收入已突破13.8亿美元，其中高达97%至99%的交易手续费均定向注入此基金，用于支持每日代币回购。最近24小时内，系统共销毁19,700枚HYPE代币，对应价值约159万美元；过去一个月内，平台实现收入6,352万美元，进一步巩固了资金池的可持续性。

通缩逻辑面临解锁压力，净供应量仍处上升通道

尽管销毁机制具备显著通缩效应，但平台的长期供应动态仍受制于代币释放节奏。当前，开发团队及早期贡献者每月约有990万枚HYPE代币进入流通，这一数量远超现有月度销毁能力（约59.1万枚）。因此，即使每美元所能销毁的代币数量随价格波动而调整——当前价格区间为78至80美元，导致单位销毁规模缩小——整体净流通量仍在扩张。

该设计虽以通缩为目标，但实际效果取决于协议收入增长能否匹配或超越未来解锁速度。若无法实现，生态系统将难以维持供应紧缩趋势，长期价值支撑力或将面临考验。