币圈界报道：

XRP ETF资金净流入创纪录，账面亏损逼近5亿美元

近期数据显示，五家在美国上市的现货XRP交易所交易基金合计实现约18.1亿美元的净资金流入，创下该品类产品推出以来的新高。然而，由于当前价格仍远低于模型化平均买入成本，整体未实现亏损规模已达4.89亿美元，反映出市场情绪与资产表现之间的显著背离。

资产净值下滑加剧，亏损额十日内扩增逾1亿

据CryptoETF Today统计，五只主要XRP ETF的加权平均建仓成本为每枚1.72美元。截至10月30日，XRP交易价格约为1.24美元，较建仓均价下跌27.6%，导致整体账面损失接近4.887亿美元。相较10月20日约3.75亿美元的亏损水平，短短十天内扩大了1.13亿美元，增幅明显，主因是价格持续走低而非赎回压力上升。

尽管机构持仓总量突破十亿枚代币，凸显长期配置意愿，但资金流入与价格走势的分化仍在加深，形成“越买越跌”的市场悖论。

头部基金浮亏集中，部分产品亏损超1.7亿美元

ETF 名称 估计亏损 平均入场价格 当前参考价格
Canary Capital (XRPC) 1.793 亿美元 $1.99 $1.24 Bitwise 1.416 亿美元 未指定 $1.24 富兰克林邓普顿 (XRPZ) 1.316 亿美元 未指定 $1.24 Grayscale (GXRP) 3,570 万美元 未指定 $1.24 21Shares (TOXR) 45.9 万美元 未指定 $1.24

其中，Canary Capital旗下XRPC基金亏损最为严重，其模型化平均成本高达1.99美元，当前价格仅为其62.3%。Bitwise与富兰克林邓普顿的基金也贡献了大部分浮亏额度。相比之下，Grayscale和21Shares的持仓亏损相对较小，可能与其较低的建仓密度或更灵活的策略有关。

需注意的是，这些估算基于统一建模假设，未考虑个体投资者的分批买入行为及对冲机制影响，因此不能直接等同于实际已实现亏损。

流入量攀升与资产价值萎缩同步发生

尽管自2025年11月以来累计净流入达18.1亿美元，但五只基金当前管理总资产仅为14.2亿美元，显示出资产估值持续承压。这一差异主要由价格波动与常规份额交易共同造成，而非对亏损的精确计量。

早在10月初，类似趋势便已显现：当时在资金流入18亿美元后，基金总值为14.8亿美元。此后随着价格进一步下探，资产规模再度缩水。

此外，自9月达到日均数千万美元的流入高峰后，资金流入动能明显减弱。10月14日，日净申购额已降至约74万美元。初步数据表明，10月30日当日出现近70万美元的净流出，标志着资金流入势头进入阶段性回调。

尽管受监管的XRP ETF仍吸引机构关注，但基础资产价格持续下行叠加流入速度放缓，使得整体资产价值面临收缩压力。

恢复盈利需上涨近40%，但缺乏明确支撑信号

以1.72美元作为板块平均建仓成本基准，若维持现有持仓结构不变，则要使当前1.24美元的价格重回成本线，XRP需实现约39%的涨幅。然而，该价位并非技术上的强阻力位，亦非市场共识的清算点，更多是一个统计标记。

不同投资者的持有周期、入场策略存在差异，实际盈亏状况难以通过单一数值概括。高盛此前披露其在XRP ETF中持有8,700万美元头寸，显示大型金融机构仍具参与度，但并未形成价格驱动效应。

值得注意的是，近期XRP向交易所转移的数量增加，引发市场对潜在抛售风险的担忧。但此类链上行为并不等同于已完成销售，仍需结合交易量与订单簿变化综合判断。