币圈界报道：

VanEck发布WBMO基金：整合多元资产与加密敞口的主动策略产品

10月27日，VanEck正式推出其“财富构建者”系列下的新任主动管理型ETF——WBMO。该产品将全球股票、债券、实物资产及间接比特币暴露纳入统一投资框架，年度净管理费为0.26%。

投资架构设计：一站式综合资产配置方案

WBMO基于VanEck现有的“财富构建者”模型组合构建，旨在将原本仅限于专业财富顾问渠道的复合策略以ETF形式开放给更广泛投资者。基金经理主导底层标的筛选、资产再平衡及整体配置调整。基金采取开放式架构，整合自研产品与第三方ETF，实现跨市场、跨类别的灵活布局。

组合涵盖全球权益与固定收益资产，并融入黄金等实物资产，聚焦技术革新、财政政策演变及通胀趋势等长期驱动因素。多资产解决方案主管David Schassler指出：“我们精选了未来十年可能表现突出的核心资产类别，并通过系统化方法优化其协同效应。”

加密敞口机制：通过ETP实现间接持有，设上限控制风险

WBMO不直接持有数字资产，而是通过数字资产交易所交易产品（ETP）获取相关敞口。根据10月14日提交的招募说明书，部分敞口由一家全资开曼群岛子公司承担，该实体主要负责提供对加密资产、大宗商品及相关金融工具的投资参与。

每财季末，基金对该子公司的投资额通常不超过总资产的25%，此限制适用于所有资产类别，非专用于比特币。具体配置比例取决于宏观经济研判、市场预期以及对各底层产品的流动性、成本效率和风险收益比的综合评估。

此外，基金本身不直接交易期货、期权或互换合约，尽管其持有的底层ETP可能运用衍生品工具进行对冲或增强收益。

费用结构解析：减免后净费率降至0.26%

WBMO的管理费率为0.15%，预计获得的基金费用为0.18%，毛费率为0.33%。通过一项0.07%的费用减免安排，最终净费率下调至0.26%。该减免由顾问方执行，相当于其从底层基金所获费用中返还部分作为管理费补贴。

同系产品NODE持仓动态：加密敞口持续攀升

作为同类策略的先行实践，VanEck在2025年5月推出的NODE基金已开始配置区块链相关企业，包括矿企、交易平台、数据中心及采用数字技术的金融科技公司。

根据2026年9月发布的报告（披露于10月6日），NODE基金对比特币ETP的持仓比例由6月底的约7%升至9月底的16.8%。叠加以太坊、Solana、Zcash和Hyperliquid等其他加密资产ETP，总加密敞口达22.1%。需注意，这些数据反映的是NODE基金自身配置，而非WBMO的实际持仓。

报告还显示，NODE基金与比特币的相关系数从8月的0.42上升至9月的0.70，主因在于加密资产配置增加。其持有的矿业公司与比特币的平均年初至今相关性为0.46。团队强调，在扩大加密敞口时优先选择现货型ETP，对数字资产财库类公司维持低配，以规避杠杆与股权稀释带来的潜在风险。

宏观背景：美国比特币ETF资金流呈现剧烈波动

近期美国比特币ETF资金流向波动显著。据Farside Investors统计，10月19日至21日连续三日分别录得5.267亿美元、2320万美元和5.248亿美元净流入，累计超10.7亿美元。此前一周（10月5日至9日）则遭遇6.789亿美元流出，10月12日至16日又有2.284亿美元撤资。

具体来看，10月21日贝莱德IBIT吸引2.35亿美元流入，富达FBTC获2.127亿美元资金注入，而Grayscale GBTC与Bitcoin Mini Trust分别流入3260万美元与820万美元。

产品调整：撤销Lido质押以太坊ETF注册申请

VanEck于10月15日提交文件，宣布撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请。此前10月14日的申报表明，该产品从未实际生效，亦未发行或销售任何份额。

原计划产品将基于MarketVector开发的基准追踪stETH（Lido质押以太坊代币），并自动累积质押奖励。招募说明书曾揭示验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性不足等风险。此次撤回未说明具体原因，也未透露是否有替代产品规划。