币圈界报道：

XRP ETF资金持续涌入但账面亏损逼近5亿美元

近期数据显示，五家在美国上市的现货XRP交易所交易基金累计吸引约18.1亿美元净流入，显示出机构对这一数字资产的持续青睐。然而，由于当前市场价格仍低于多数投资者的平均建仓成本，整体未实现亏损已达4.89亿美元。

模型化入场价与市价差距拉大，浮亏加速累积

据CryptoETF Today整理的数据，这五只主要XRP ETF的加权平均买入价位为每枚1.72美元。截至10月30日，XRP实际交易价约为1.24美元，较入场均价下跌27.6%，导致理论账面损失接近4.887亿美元。相较十日前的3.75亿美元亏损额，短短十天内扩大逾1.13亿美元，主因是价格持续下行而非赎回潮所致。

尽管存在巨额浮亏，受监管的XRP产品合计持有超十亿枚代币，反映机构在该资产类别中的深度参与。但资金流入规模与资产价格表现之间的脱节趋势正日益明显。

其中，Canary Capital旗下XRPC基金浮亏最高，其模型平均成本达1.99美元，比当前价格高出约37%。Bitwise与富兰克林邓普顿的基金也贡献了大部分亏损额度。相比之下，Grayscale和21Shares所持头寸的账面压力较小。

需注意的是，不同机构可能在不同时点购入份额，且部分采用对冲策略，因此实际亏损情况或与模型估算存在差异。这些数据仅反映基于统一假设下的理论浮亏水平。

名词解释：Canary Capital是一家专注于发行及管理数字资产相关交易所交易基金（ETF）的资产管理公司，提供如XRP等主流加密资产的合规投资通道。

ETF追踪平台显示，当前资金净流入与资产价格走势呈现显著分化，导致整体估计浮亏接近5亿美元，凸显市场情绪与基本面之间的张力。

高流入伴随低估值，基金净资产持续承压

自2025年11月以来，五只XRP ETF已累计获得18.1亿美元净流入，但目前管理总资产约为14.2亿美元。这种“流入量大于净值”的反差，源于价格波动以及常规的申购赎回机制，并非对亏损的真实衡量。

早在10月初，已有类似估值偏差显现——当时注入18亿美元后，基金总值为14.8亿美元。此后随着XRP价格进一步走弱，资产价值再度缩水。

此外，自9月起，资金流入势头已明显放缓。此前每日净申购曾达数千万美元，但至10月14日已降至约74万美元。初步报告显示，10月30日当日录得近70万美元的净流出，表明市场动能正在减弱。

尽管机构兴趣依然浓厚，但基础资产价格持续下滑，叠加流入节奏放缓，使得整体资产规模面临收缩压力。

恢复盈利需逾39%涨幅，市场缺乏明确支撑信号

以1.72美元作为该板块集体建仓基准，若维持现有流入结构不变，则需XRP价格回升至该水平方可抹平亏损。这意味着必须实现约39%的反弹才能让投资者重回盈亏平衡点。

然而，1.72美元并非技术上的强阻力位，也非普遍认可的清算阈值，更多是一个统计性标记。个体投资者的持仓成本、持有周期和风险偏好各异，无法简单归一。

值得注意的是，高盛此前披露其在XRP ETF中持有8,700万美元头寸，体现顶级金融机构的参与意愿。但此类持仓并不等同于价格上行催化剂，尤其在整体加密市场仍存抛压背景下。

近期XRP向交易所转移的数量上升，引发关于潜在抛售的担忧，但此类行为未必代表已完成卖出，也可能为再分配或策略调整所致。