币圈界报道：

以太坊“Glamsterdam”升级暂停：链上活跃度不足成关键制约

原定于10月26日在Hoodi测试网上线的以太坊重大升级“Glamsterdam”已正式中止激活流程。开发团队未公布新上线时间，主网亦无明确规划。此次调整并非临时变动，而是基于对系统稳定性的审慎评估，反映出当前网络实际需求与扩容预期之间的显著脱节。

测试网节点更新受阻：关键提案引发技术延迟

“Glamsterdam”作为“Fusaka”之后的新版本，本应通过多轮测试网验证后部署至主网。尽管Sepolia测试网已完成验证，但Hoodi测试网的执行层与共识层配置已被移除，同时原计划提升区块Gas上限至2亿的方案也被搁置。这一系列动作源于单一提案——EIP-8037，其潜在与现有智能合约的兼容性问题尚未解决，开发者选择优先处理风险，而非强行推进。

智能合约兼容性难题：不可变规则下的系统风险

EIP-8037涉及底层规则变更，可能影响五年前部署且无法修改的智能合约逻辑。在测试环境中暴露问题尚可承受，但在主网则可能导致资金永久锁定。因此，开发团队决定暂缓所有相关工作，直至该提案的边界条件和交互机制得到充分验证，避免造成不可逆损失。

主网运行状态未受影响：用户无需操作

本次延期仅影响Hoodi测试网节点运营商，要求其更新软件以适配新版本。持有交易所或自托管钱包的用户资产、密钥及地址均不受影响。目前以太坊仍维持“Fusaka”版本的协议特性，未发生任何实质变化。

基础费用跌至历史低位：链上活动严重萎缩

以太坊交易的基础费用是衡量真实计算需求的核心指标。周六晚间，该数值为0.058 Gwei，过去24小时平均值为0.092 Gwei，30天平均值为0.484 Gwei。相较引入该机制以来的长期均值18.51 Gwei，当前水平仅为约1.6%。这意味着绝大多数用户几乎无需支付成本即可完成转账，反映出主链使用率极低。

通缩机制失效：燃烧量远低于发行量

自2021年费用改革以来，基础费用被销毁，而验证者奖励则持续增发新币。当销毁量超过发行量时，流通供应量下降。然而，当前基础费用远低于13.63 Gwei的平衡点，导致燃烧量微乎其微。过去24小时仅销毁19.92枚以太币，30天累计仅3,150枚，占总销毁量的不足万分之七，不足以抵消增发。

每日新增近3,000枚以太币：供应量持续扩张

数据显示，以太币流通供应量从24小时前的122,174,288枚增至122,177,242枚，单日增加2,954枚。按此速率推算，年增长率达0.88%，相当于每年新增约108万枚。若无足够高活跃度支撑，所谓“通缩叙事”将难以成立。

期权到期未引发趋势反转：价格仍处下行通道

10月30日月度期权到期后，市场并未出现预期中的抛压。当前价格2,256美元低于过去七日均价（2,307美元）与三十日均价（2,465美元），差距约8%。虽然短期反弹存在，但整体仍处于下跌趋势中，尚未形成有效反转信号。

升级延期非价格驱动因素：需求才是核心变量

在当前基础费用仅为0.058 Gwei的背景下，扩容升级解决的是并不存在的问题。空旷的链路即使拓宽，也无法缓解拥堵压力。真正推动价值回归的关键在于链上真实使用场景的恢复，而非技术迭代的时间表。

关键支撑与阻力位：2,221美元与2,465美元

日内低点2,221美元为近期重要支撑，一旦跌破，可能下探10月低点区域。上方整数关口2,300美元为首个阻力，突破后需关注30日均线2,465美元。只有收盘价持续高于该位置，才具备趋势反转可能性。

质押回报需超越稀释效应：税务与持有期管理须明晰

德国现行规定要求持有超一年方可免征所得税。质押收益虽提供额外回报，但来源于新币发行，本质上属于稀释型收益。投资者必须确保收益率高于0.88%的年增发率，才能实现真实增值。此外，质押流入与购买日期需分开核算，以便准确处理税务申报。

核心观察点转移：聚焦基础费用而非升级日程

真正的拐点不在“Glamsterdam”的上线时间，而在基础费用是否接近13.63 Gwei的通缩阈值。唯有当链上需求回升至足以支撑高费用水平时，供应量才会停止扩张。在此之前，所有关于“稀缺性”的讨论都缺乏现实基础。用户应优先比较交易所费率，而非纠结于2,256至2,300美元之间的价差。