币圈界报道：

劳工部推进401(k)纳入加密资产最终规则，审查进入关键阶段

美国劳工部已向白宫信息监管办公室（OIRA）提交关于退休计划中另类投资的最终规则，旨在构建一套支持雇主通过401(k)计划提供加密货币投资选项的制度框架。该文件于11月5日完成接收，当前状态为“待定”，尚未设定法律生效时限。

审查流程与规则定位

该措施被列为“在选择指定投资替代品时的受托责任”类别，并附有规则编号1210-AC38，明确其属于具有显著经济影响的监管行动。此次提交紧随3月30日发布的初步提案，后者首次系统性提出对私募股权、房地产及数字资产等另类投资的评估标准。

受托人决策权成准入核心，安全港机制提供保障

尽管历史上极少有管理者采纳另类资产，但劳工部在3月声明中指出，现有法规已赋予计划管理方评估此类投资的权利。新框架为此类决策提供了可操作的流程指引，其中“安全港”条款特别强调在《雇员退休收入保障法》（ERISA）下履行审慎义务的合规路径。

副部长基思·森德林表示，该方案秉持中立立场，不预判任何资产类别优劣。此前有关民主党推动撤销该提案的传闻未获官方证实，而资料表显示，该规则适用范围涵盖所有指定投资替代品，不限于另类基金。

六项评估维度构筑审慎决策基础

3月提出的规则列出了六项非穷尽考量因素：表现、成本、流动性、估值方式、业绩基准以及产品复杂性。

表现：要求受托人对比合理数量的同类投资，在风险与期限匹配的前提下评估扣除费用后的预期收益。即使回报偏低，只要策略契合计划目标，仍可能被视为审慎决策。

成本：需独立评估费用水平。虽不要求始终选择最低价产品，但高费用必须由更高的潜在回报或其他优势加以支撑。

流动性：需评估投资能否满足退休提款、离职、财务紧急状况、再分配或贷款等场景的资金需求。

估值与基准：针对缺乏公开市场价格的投资，提出依据其策略、目标和风险特征定义合理基准的方法。

复杂性：作为审查重点之一，受托人须充分理解产品的结构与运作机制。

2%配置假设引出2160亿规模潜力

Sweep在11月6日的X平台发文指出，若美国401(k)总资产的2%转向加密资产，将形成约2160亿美元的新资本流入。该估算基于10.8万亿美元的总规模，与投资公司协会（ICI）截至2026年6月的数据一致。

这一情景仅作为理论推演，未包含时间规划或实际参与承诺。数据显示，截至6月底，共同基金占据401(k)资产的58%（6.2万亿美元），其中股票类基金达3.7万亿美元，混合型及目标日期基金合计1.7万亿美元。