币圈界报道：

以太坊“Glamsterdam”升级暂停：主网无影响，但链上需求成关键瓶颈

原定于10月26日在Hoodi测试网上线的以太坊重大升级“Glamsterdam”已正式中止激活流程。开发团队未公布新时间表，主网亦无相关计划更新。此次变动虽引发关注，但核心矛盾并非技术延迟，而是链上真实使用强度不足。

测试网调整实为风险规避：单一提案引发全盘停滞

本次取消涉及两项关键变更：执行层的Amsterdam配置与共识层的Gloas设置，以及区块Gas上限从2亿提升至更高水平的计划。这些变动均因一个尚未解决的技术提案——EIP-8037而搁置。该提案可能与现有智能合约存在兼容性冲突，一旦部署至主网将带来不可逆的资金风险，因此开发者选择暂缓推进。

主网状态未受影响：用户无需操作，但生态活跃度存疑

此次通知仅面向Hoodi测试网节点运营商，要求其暂停软件更新。所有主网用户的钱包余额、地址及密钥保持不变，无需采取任何行动。然而，当前区块链仍维持“Fusaka”版本特性，而这些功能在低交易负载下几乎未被激活。

基础费用仅为历史均值的千分之三，反映真实需求萎缩

以太坊的基准交易费（Base Fee）周六晚间为0.058 Gwei，过去24小时平均0.092 Gwei，30天均值0.484 Gwei。相较自引入以来长期均值18.51 Gwei，当前数值约为其0.3%。这表明网络使用率极低，用户可享受近乎免费的转账成本，但对价格机制而言，这是通缩逻辑失效的直接证据。

通缩阈值13.63 Gwei未达：燃烧量微乎其微

自2021年费用改革后，基础费用被销毁而非支付给验证者。当销毁总量超过新币发行量时，流通供应才会下降。该平衡点位于13.63 Gwei。目前费用仅为0.058 Gwei，距离阈值相差近235倍。过去24小时仅销毁19.92枚以太币，30天累计约3,150枚，占总销毁量的不足万分之七。

每日新增2,954枚以太币：供应持续扩张

数据显示，流通供应量从122,174,288增至122,177,242枚，单日增加2,954枚。按此速度推算，年增约108万枚，相当于当前持仓的0.88%。这一趋势意味着即使没有外部抛压，供应量也在稳步上升，稀释效应显著。

期权到期未引发回调：月度均值仍具压制力

10月30日月度期权到期后，市场并未出现预期中的下行压力。以太币现价2,256美元，低于过去七日均价2,307美元和三十日均价2,465美元，差距达8%。说明短期反弹未能扭转中期下跌趋势，多头动能有限。

升级延期非价格催化剂：空旷道路无需扩容

在当前基础费用远低于阈值、网络利用率极低的背景下，提升区块容量的升级并无实际意义。如同在无人通行的高速公路上扩建车道，无法缓解拥堵问题。真正的价值在于未来应用回归，但这一进程已被推迟。

关键支撑与阻力位：2,221美元与2,465美元

日内低点2,221美元是近期主要支撑，若跌破则可能进入十月低点区域。上方阻力依次为2,300美元整数关口及30日均线2,465美元。只有收盘价持续高于2,465美元，才可能被视为趋势反转信号。

质押与税务：稀释风险与持有期规则并行

德国现行规定：持有超一年的以太币出售免征所得税。但质押奖励需在产生当年作为其他收入纳税。由于供应量每年增长0.88%，质押收益率必须覆盖此稀释率才能实现真实增值。建议投资者将购买时间与质押流入分开处理，以便准确进行税务申报。

投资焦点应转向费用指标：通缩前提尚未形成

升级日期不应成为投资决策依据。真正决定供应变化的是基础费用是否接近13.63 Gwei。在当前水平下，供应量仍在持续增长。投资者应优先比较交易所手续费，而非追逐价格波动。务必把稀释效应纳入回报预期，并通过合规工具管理税务责任。